研报 | 凯德置地有限公司 (CapitaLand): 超光速 – 新常态
买入 (维持)
收盘价: SGD 3.54 | 预测DIV:SGD 0.12
目标价:SGD 4.20 | 总回报:22.1%
一系列强劲的业绩表现 – 10年后实现了10%的ROE(净资产收益率),这是因为所有部门的税后净利均有所提高 – 运营税后净利 (+21%),投资组合收益 (+25%) 和重估收益 (19%)。去杠杆化提前实现,来自现金和未动用债务工具的130亿新元的净余空间,将被适时部署。
维持买入评级,上调目标价至4.20新元。

2019财年出售了5,268套住房,其销售价值为132亿人民币。相比之下,2018财年售出了4,938套住房,价值125亿人民币。集团预计,到2020年,将有价值约101亿元人民币的住房交付市场,并将有7,000个单元发售。
集团将改为半年度报告,并以年度为基础进行估值,而不是每半年一次。