新加坡煤炭每月快讯
中国进口更多的煤炭
中国进口激增：据路透社报道，中国的海运煤炭进口量在2018上半年同比激增14%，估计达到1.266亿吨。印尼成为最大的进口来源国，交付煤炭6180万吨，同比飙升33.5%。同时，从澳洲进口的煤炭在此期间持平在4280万吨 (2017上半年：4260万吨)。
进口限制放宽：2018年6月，由于对价格上涨和地区电力短缺的担忧，中央政府减少了对国家主要港口的煤炭进口限制，因为在夏季用电高峰期，电力需求急剧增加。山东，福建和广州的港口已将清关时间从15个工作日加快至10日，同样，全国各地的其他港口也被要求优先处理煤炭发电的清关。
减少煤炭污染的计划：7月3日，国务院宣布了国家2018至2020年反污染计划的最终版本。在2016至2020年期间，北京，天津，河北，山东和河南等地区将被要求将煤炭消耗量减少10%，而同时，长三角地区将必须将煤炭消耗量减少5%。至2020年，这些地区将不允许新增钢铁，焦炭和原铝的产能。
中国对煤炭的需求超过供应
中国的国内产量继续持平，如图1所示。与此同时，对电力的需求依然强劲，尤其是对火力发电的需求，在2018年5月，恢复至两位数，如图3所示。正如我们上个月的快讯所述，预计对海运煤炭进口限制的放宽，中国港口的库存增加，见图6。2018年6月，港口煤炭总库存量同比增加49%，这表明夏季的火电需求将大幅增加，预计今年将会更长 (超过4个月)。
显然，煤炭供应的安全性，在短期内，成为了当局对任何煤炭价格压制方面的优先事项。在过去的两个月里，煤炭价格又回到了异常区域，见图5。考虑到海运煤炭将继续填补高峰季节的供应缺口，预计煤炭价格将在2018年三季度保持在高位。
印尼煤炭市场预计在2018下半年保持乐观
在生产方面，国内矿商从2018年1月至5月，共生产了1.45亿吨，占能源和矿产资源部设定的年度目标4.85亿吨（同比增加5.2%）的31.7%。在价格方面，HBA在2018年7月创下6年来的新高，触及104.7美元/吨，如图4所示。2018上半年，HBA的平均价格为96.5美元/吨，同比增长17%。我们认为，中国对海运煤炭的强劲需求，将使煤炭价格随后保持上涨。
煤炭股的每月更新
Golden Energy and Resources (目标价：新元0.48 / 买入)
• 受益于2018年一季度的煤炭价格上涨
• 提升港口装载能力
• 2018年一季度现金成本高于预期
• 截至2018年一季度，现金头寸达到3.05亿美元
Geo Energy Resources (目标价：新元0.41/ 买入)
• 1100吨的生产目标正在按计划进行
• 今年的现金成本激增
• 对任何近期的收购保持乐观
• 截至2018年一季度，现金头寸达到2.48亿美元
投资行动
我们对该行业仍然保持乐观态度，因为我们预计煤炭价格 (2018财年末 平均售价为4,200 GAR: 42美元/吨，2018年一季度 平均售价为4,200 GAR: 52.4美元/吨) 将对矿商有利。与此同时，生产的增长仍在按计划进行中。我们维持对煤炭行业的增持评级。
关键字：新加坡股票研报，新加坡股，新加坡研报，新加坡煤炭 ,新加坡账户，交易新加坡股票，新加坡股票开户，免费开户，在线开设新加坡股票开户，新加坡证券，新加坡券商，投资组合，新能源汽车，补贴新政
