美股延长交易时段详解 August 28, 2024
目录
- 引言
- 什么是美股延长交易时段
- 美股延长交易时段的优势
- 总结
引言
随着全球化和科技进步，股票交易在全球范围内变得极为便捷。然而，美股的常规交易时间固定在新加坡时间晚上10:30至早上5:00（夏令时期间为晚上9:30至早上4:00)。对许多投资者，尤其是处于不同时区的亚太地区投资者来说，这一时间安排并不便利。因此1990年代开始了延长交易时段的实施，涵盖常规市场交易时间之前和之后的时段。
美股延长交易时段
美股延长交易时段与常规交易时段的主要区别在于执行方式。在常规交易时段内，交易必须遵守“全国最佳买卖报价”（NBBO）的规定，确保最佳执行实践。相反，在延长交易时段内，交易主要通过各种电子通信网络（ECN）进行，这些网络不受NBBO法规的约束。这可能导致不同ECN之间的价格差异，因为它们独立运作。尽管在延长交易时段内的交易仍需向金融业监管局（FINRA）报告，但ECN通常是孤立的，导致订单被路由到不同的网络，从而产生潜在的价格差异。
ECN 网络示意图
美股延长交易时段的优势
为什么美股延长交易时段在投资者中如此受欢迎？在这个时段，新闻发布和财报公布往往引发显著的价格波动。像奈飞(NFLX)、特斯拉(TSLA)和英伟达(NVDA)这样的热门股票在财报发布后曾经历过10-20%的隔夜涨跌，给持有多头或空头头寸的投资者带来了可观的收益。
资料来源：彭博社 2024 年 7 月 22 日
如彭博社截图中绿色标记所示，指数型跳空通常发生在延长交易时段，这些跳空通常是由于经济因素或新闻报道推动市场波动所致。
在延长交易时段内交易可以让投资者抓住股价上涨或下跌的动量，因为这些动量往往会在常规市场时间内继续。这凸显了延长交易时段的重要性，使投资者能够基于及时信息进入头寸或抓住持续的动量。
投资者应注意，大量交易通常发生在市场收盘后到新加坡时间早上6:30（夏令时期间为早上5:30）之间，因为大部分财报和新闻都是在常规市场于新加坡时间早上5:00（夏令时期间为早上4:00）收盘后发布的。
然而，在参与延长交易时段的交易时，需要具备充分的市场信息。想了解更多关于延长交易时段的知识，并充分利用投资机会，请查阅我们的往期市场杂志。
总结
总之，对于与美国市场时区不同的投资者来说，延长交易时段的交易可能特别有利。它使得长线投资机会不必打乱日常工作安排，特别适合那些第二天有工作任务的投资者。然而，必须注意潜在的缺点，例如较低的流动性和较高的波动性。
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