积微成著：如何利用ETF降低投资成本 November 3, 2025
许多投资者都希望参与资本市场增长的红利，但高昂的管理费、复杂的选股过程以及选择错误的产品，常常侵蚀着最终的收益。本文将深入探讨交易所交易基金(Exchange Traded Fund, ETF) 如何通过其独特的产品结构，在多个层面上帮助投资者节省成本，并成为长期投资实现“复利奇迹”的重要基石。
1. ETF 的交易佣金
ETF的交易佣金和手续费与股票买卖相同，每笔订单均需支付相应的佣金及手续费。新加坡辉立证券提供具有佣金竞争力的交易账户，旨在帮助投资者在全球市场中以更低成本进行买卖操作，从而提升整体投资回报。
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2. ETF管理费
ETF两大类型分别为被动型和主动型。被动型ETF的一大特点在于其较低的管理费率 (Expense Ratio)。这主要源于被动型ETF采用被动追踪指数的投资策略，从而减少投入大量资源进行个股研究与频繁交易。对于长期投资者而言，低成本结构不仅提升了投资效率，也在长期投资中累积出显著的成本优势。然而，与被动型ETF相比，主动型ETF的管理费率通常更高，但基金经理会依据市场变化和个股潜力灵活调整投资组合。这种主动管理策略虽需支付额外成本，却可能为投资者带来超越大盘的回报。
美股ETF管理费示例
举例来说，美股最广受欢迎的指数型基金VOO ETF，其管理费率仅为0.03%。这表示如果一位投资者持有价值10,000美元的基金份额，在一年时间里需要支付的管理费用*大约是3美元（10,000 × 0.03%)。
相比许多主动型基金动辄超过 1% 的费用水平，这样的支出微乎其微，长期下来能够为投资者节省相当可观的成本，也提升了资产增长的潜力。而ARKK 作为主动型ETF，管理费率高达0.75%，远高于VOO ETF，但其聚焦人工智能与颠覆性科技产业，在部分阶段的表现明显跑赢大盘。由此可见，虽然ARKK的成本更高，但在特定市场环境下，主动管理有可能带来相对更高的收益。
*ETF的管理费用由投资者以间接方式承担，因为这部分费用会从基金的净资产价值（Net Asset Value， NAV）中扣除。投资者不会像支付账单一样收到单独的收费通知，管理费会自动从基金资产中抵扣，因此每日公布的基金净值（NAV）已反映了管理费的成本。换言之，您所看到的 ETF 价格，实际上是扣除管理费用之后的价格。
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3. ETF 税收
投资者在选择ETF时，可以关注基金的注册地。不同的注册地会影响基金的税务待遇、监管规则以及分红预扣税率。例如，若ETF注册于美国，通常适合美国本土投资者，但对于非美国投资者而言，其分红往往会面临较高的预扣税。而若ETF是注册于爱尔兰，分红的预扣税率通常较低，因此对非美国投资者而言更具税收效率。
以iShares UCITS ETF 为例，该基金在爱尔兰注册。根据美国与爱尔兰之间的税收协定，当该ETF从美国公司获得股息时，需要缴纳15%的预扣税。然而，从基金层面来看，当ETF向投资者分配股息时，实际的预扣税税率将取决于投资者的税务居住地。对于在亚太地区的投资者，若直接投资美国注册的ETF，通常需缴纳约30%的预扣税；但若通过爱尔兰注册的UCITS基金进行投资，则无论投资者类型，基金在分派股息时均不再额外征收税款，从而在税务效率上更具优势。
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总体而言，ETF以其低成本、高透明度与灵活多样的特点，为投资者提供了进入资本市场的高效途径。无论是通过较低的交易佣金与管理费，还是利用注册地带来的税务优势，ETF都能在多个层面帮助投资者有效降低投资成本。对于追求长期稳健增长的投资者而言，控制成本正是积累财富的关键一步。正如“积微成著”的道理，每一次成本节约、每一份复利积累，最终都可能成为实现财务目标的坚实基石。
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货币市场基金是一种开放式共同基金，投资于短期（少于 1 年）、低风险的债务证券，以获得流动性。这是一种低风险的现金投资方式。
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关于作者
Mee Yi Ting
辉立证券环球交易部中文资深交易员
Mee Yi 是辉立证券环球交易部中文团队的资深交易员。她主要负责分析股市信息和执行交易。她毕业于澳洲斯威本理工大学，拥有市场营销学学士学位。她曾在马来西亚辉立资本工作，作为持牌衍生品交易员和营销专员。
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