去年创16年新高后，2026如何布局新加坡股市？ January 15, 2026
2025年创纪录表现为持续增长奠定基础。新加坡股票市场在2025年交出亮眼成绩单，全年上涨 22.7%，创下16年来最高涨幅，显著优于2024年的16.9%。这一卓越表现为市场迈向2026年创造了有利条件，也为投资者发掘新一轮机会奠定了坚实基础。
有利的市场环境催生投资机遇
辉立证券研究认为，2026年将是新加坡股市极具潜力的一年，多项结构性因素共同支撑市场前景。首先，利率已回落至1.20%，为三年半以来的最低水平，为股票投资创造了更具吸引力的环境。此外，新加坡政府推出的50亿新币股权发展计划（Equity Development Programme，EQDP） 正逐步落实，预计将为本地中小市值股票带来前所未有的流动性溢价。
三大投资主题引领 2026 年策略布局
辉立证券研究指出，三大核心主题将主导 2026 年新加坡股市的投资方向。
第一，资产变现主题。
通过战略性资产优化释放价值，预计将带来更具吸引力的投资回报，重点公司包括新电信（Singtel）、吉宝（Keppel） 及胜科工业（Sembcorp Industries）。
第二，低利率环境利好股票市场。
低利率不仅提升股票相对于固定收益资产的吸引力，同时也降低企业融资成本，尤其有利于房地产投资信托（REITs）的派息增长前景。
第三，由资本开支推动的盈利周期正在形成。
多个行业正受益于人工智能基础设施、可再生能源项目及本地资本开支计划的持续投入。与此同时，医疗保健板块亦具备潜在价值重估空间，未来或通过药物商业化及基础设施建设实现价值提升。
市场配置与前景展望
在创纪录的市场表现、宽松的货币环境、政府流动性支持以及多重增长主题共同作用下，新加坡股市的投资吸引力进一步增强。研究认为，2026 年有望在上述有利因素的叠加下持续受惠，不同板块及市值层级的股票均存在结构性机会。
常见问题
问：新加坡股市在2025年表现如何？
答：2025年新加坡股市上涨22.7%，为16年来最高年度涨幅，明显高于2024年的16.9%。
问：为何2026年对新加坡股市有利？
答：主要受三大因素支撑：利率降至1.20%的三年半低点、50 亿新币EQDP带来的中小股流动性溢价，以及多项投资主题推动整体市场。
问：2026 年的三大投资主题是什么？
答：包括资产变现（新电信、吉宝、胜科工业）、低利率环境利好股票及 REITs，以及由资本开支推动的盈利周期（人工智能、可再生能源及本地投资）。
问：哪些行业有望受益于资本开支周期？
答：人工智能、可再生能源及本地资本开支相关行业均将受惠；其中医疗保健板块有望通过药物商业化及基础设施发展实现估值重估。
问：低利率将如何影响不同资产类别？
答：低利率提升股票相对吸引力、降低企业借贷成本，并支持派息增长，尤其利好REITs。
问：什么是 50 亿新币 EQDP？其对市场有何影响？
答：股权发展计划（EQDP）是一项规模达50 亿新币的计划，其资金投放预计将为新加坡中小市值股票带来显著的流动性溢价。
问：哪些公司被点名具备资产变现机会？
答：辉立证券研究指出：新电信（Singtel）、吉宝（Keppel）及胜科工业（Sembcorp Industries）。
本文由 PhillipGPT 自动生成，内容基于辉立证券研究分析师的研究报告
此内容为英文翻译版本，若有任何不一致之处，皆以英文版本为准
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关于作者
Paul Chew (周冠龙)
辉立证券研究 负责人
Paul 拥有超过25年的基金经理及卖方分析师经验，目前负责覆盖医疗保健、电子、通信、综合企业、小型股及策略研究等领域。他毕业于莫纳什大学（Monash University），并已完成特许金融分析师（CFA）及 澳洲注册会计师（Australian CPA）资格课程。
