解锁投资机遇：深入挖掘台湾市场的潜力 April 30, 2024
引言
台湾的股票市场提供了一个引人注目的投资机会，这得益于一个强大的技术驱动型经济。值得注意的是，在2023年，机械设备和电器产品占到了当地总出口的69%。全球知名企业如台积电（2330.TW）和富士康（2317.TW）凸显了市场的实力，其中政治稳定、投资者友好的法规以及健全的法律框架增强了台湾对全球投资者的吸引力。其股票市场的值得称赞的历史表现，再加上台湾在国际贸易中的关键角色，进一步提升了其作为一个极具吸引力的投资目的地的地位。投资者可以利用台湾充满活力的股票市场，并利用台湾的技术实力和稳定的经济背景，以实现增长和多元化的目标。
宏观经济概述
台湾近期的经济表现是复苏和增长。2023年，台湾 GDP 同比增长 1.4%，与 2022 年的 2.45% 相比有显著反弹。尽管通胀率持续超过3%，高于疫情前的水平，但台湾仍创下了过去十年来最低的失业率。
值得注意的是，台湾实现了过去十年中最低的失业率，反映出一个强劲的劳动力市场。台湾制造业采购经理人指数（PMI）显示出积极的复苏轨迹，2024年1月达到48.80，较去年同期有所改善。
分析台湾加权股价指数（TAIEX）的成分股，超过64%的成分股属于电子板块，另有 11.3% 属于金融和保险板块。其余成分股分布在工业和消费类产品等传统行业。在过去十年中，TAIEX表现稳定，平均分红率为3.7%，为投资者提供了一个有利可图的选择。
总体而言，这些经济指标表明台湾的市场环境强劲且不断发展。
国内生产总值增长率% Source: Statista | 失业率% Source: Trading Economics |
台湾消费物价指数(CPI) Source: Trading Economics | 台湾制造业采购经理人指数 Source: Trading Economics |
TAIEX 板块分配 Source: Taiwan Index Plus | TAIEX 股息率 Source: Bloomberg |
台湾市场的投资优势
半导体和人工智能行业的技术主导地位
台湾股市在全球半导体和人工智能制造领域发挥着举足轻重的作用，吸引着众多投资者。走在最前沿的是台积电等行业巨头，与富士康（全球最大的 iPhone 制造商）一起，以领先技术引领潮流。随着全球对先进技术需求的增长，台湾在科技领域的领先地位使其股票市场成为那些寻求半导体和人工智能行业投资机会的投资者们极具吸引力的投资目的地。
根据工业技术研究院ITRI的报告，2024 年台湾半导体产值将达到 4.9 万亿新台币（约合 1,461 亿美元），同比去年增长 14.1%。由于对人工智能和高性能计算应用的需求旺盛，预计明年半导体行业将逐步恢复势头，产值将创历史新高。
 Source: International Trade Administration |  Source: International Trade Administration |
稳定的消费和劳动力市场
2023 年 12 月，台湾的总体消费者物价指数（CPI）增长 了2.71%，略高于亚洲主要市场 2.5% 的平均通胀率，但仍低于美国的 3.4% 和英国的 4.0%。此外，2023 年 12 月台湾的失业率为 3.4%，低于亚洲主要国家以及美国、英国和澳大利亚的平均水平。稳定的消费市场和劳动力市场，加上适度的利率上调，为外国投资者在台湾投资提供了绝佳机会。
台湾消费者物价指数 (CPI)
Source: International Trading Economics
台湾市场的投资风险
地缘政治风险
影响台湾股市投资的一个重要地缘政治风险是台湾与中国大陆之间长期存在的紧张关系。两岸紧张局势的任何升级都会对该地区的稳定产生重大影响，并有可能冲击台湾经济和股市。投资者应该密切关注地缘政治的发展，如军事态势的转变、政治声明或外交关系的变化，因为它们可能会影响市场情绪并带来一定程度的不确定性。地缘政治格局的突然转变可能会导致市场波动加剧，影响台湾股市的表现。了解和掌握这些地缘政治动态对于在该地区做出明智的投资决策至关重要。
供应链中断和去库存风险
与其名义国内生产总值相比，台湾的货物和服务贸易超过100%。全球供应链的中断，如贸易紧张局势、自然灾害或运输中断造成的中断，可能导致原材料或零部件的短缺。公司可能会因供应链中断而降低库存水平，导致生产延误或销售下降。
台湾股市中的减存货风险是指公司因存货水平降低而可能受到的不利影响。这种风险受多种因素影响，包括经济衰退、供应链中断、季节性变化、技术变革和财务限制。受到去库存影响的公司可能会出现营业收入、盈利能力和市场情绪的下降。对于投资者来说，评估公司抵御此类风险的能力至关重要，必须考虑到公司易受经济波动影响的程度、供应链的实力以及整体财务稳定性。
台湾知名企业
台积电 2330.TW
台湾半导体制造公司（TSMC），俗称台积电，是全球最大的独立半导体代工厂，据 Statista 的统计数据，截至2023 年第二季度占据 56.4% 的市场份额。台积电成立于 1987 年，通过为各类公司提供先进的制造工艺，在全球半导体行业中发挥着举足轻重的作用。台积电专注于集成电路的生产，其技术领先地位、代工模式和创新承诺使其成为全球电子供应链的基石。台积电的主要客户包括苹果、联发科、高通、AMD、博通和英伟达。
鸿海精密工业股份有限公司 2317.TW
鸿海精密工业股份有限公司（俗称富士康）是台湾一家大型跨国电子合约制造商。富士康成立于 1974 年，在全球制造业中扮演着重要角色，为包括苹果公司在内的知名科技公司生产电子元件和组装产品。富士康以其庞大的规模和运营效率而闻名，是全球供应链的关键要素，为智能手机、电脑和其他消费电子产品的生产做出了重要贡献。富士康的重要性在于其作为主要组装商的角色，实现了设备的大规模生产，并影响了全球制造业的格局。
联发科2454.TW
联发科技公司MediaTek Inc. 是一家成立于1997年的台湾半导体公司，专注于设计和制造各种电子设备的半导体。该公司是台湾科技领域的关键参与者，为台湾的创新和经济增长做出了贡献。联发科是为智能手机、智能电视和其他消费电子产品提供单晶片系统解决方案的全球主要供应商。其高效、高性价比的芯片组推动了平价技术的发展，影响了全球电子产业。联发科的影响延伸至新兴市场，促进了全球范围内的互联互通和技术普及。
联华电子2303.TW
联华电子股份有限公司 (联电UMC) 是台湾领先的半导体代工企业。联电成立于 1980 年，专门从事集成电路制造，并提供全面的半导体制造服务。联华电子为各行各业提供先进的技术解决方案，在全球制造业中扮演着重要角色。作为半导体生态系统中的关键一员，联电为电子设备的生产做出了贡献，为全球供应链提供了支持。它的重要性在于增强了半导体制造服务的易使用性，促进了创新，满足了对尖端技术的需求，从而影响全球制造业和技术进步的大格局。
富邦金控2881.TW
富邦金融控股股份有限公司是台湾一家杰出的金融服务企业集团。富邦金控成立于 2001 年，在台湾银行业发挥着重要作用，提供广泛的金融服务，包括保险业务（67.7%）、银行业务（25.5%）和证券业务（4.5%）。其重要性在于提供全面的金融服务，促进经济的稳定与增长。富邦的业务主要集中在台湾，但同时也扩展到全球，加强了台湾与国际金融领域的联系。作为一家多元化的金融机构，富邦在塑造台湾金融业和促进经济发展方面发挥着至关重要的作用，同时也为全球金融服务做出了贡献。
台湾指数股票型基金(ETF)
元大台湾50 基金ETF (0050.TW)
元大台湾50 ETF是一只在台湾设立的ETF，与TSEC台湾50指数同步。它投资于在台证指数TSEC和场外交易市场OTC上市的股票，为投资者提供投资台湾蓝筹股组合的机会，包括台积电、鸿海、联发科等。
国泰台湾ESG永续高股息基金 ETF (00878.TW)
国泰台湾ESG永续高股息基金ETF旨在追踪MSCI台湾ESG永续高股息精选30成分股指数的表现。该基金的 12 个月股息收益率约为 5.68%，超过了 TAIEX 10 年平均股息收益率的3.7%。
元大台湾高股息基金 ETF (0056.TW)
元大台湾高股息基金ETF专注于分散风险，同时密切跟踪台湾高股息和指数的表现。其 12 个月股息收益率为 5.21%。
如何在台湾股市进行交易
交易时间: 正常交易时段为上午 9:00 至下午 1:30（新加坡时间），订单输入从上午 8:30 开始
交易手数: 标准交易手数为 1,000 股
每日价格波动限制: 市场开盘竞价参考价格的±10%
如需了解更多关于台湾证券交易所（TWSE）的交易规则和法规，请点击 此处.
客户在进行台湾证券市场投资之前，必须签署承诺函。一旦签署了承诺函，客户可以通过指定的交易代表开始交易。欲了解更多信息，请点击 这里.
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此内容为英文翻译版本，若有任何不一致之处，皆以英文版本为准。
关于作者
环球市场部亚洲市场团队
辉立证券
环球市场部亚洲市场交易团队专门管理亚洲市场，覆盖大中华区、马来西亚、日本、泰国等主要地区。除执行客户订单外，他们还通过市场期刊和网络研讨会提供教育内容，为亚洲市场格局提供宏观经济见解、股票选择和技术分析。
