虎虎生威——东南亚市场复苏之路 马来西亚市场分析及热销股票 May 31, 2024
继之前我们介绍了越南市场和泰国市场后，接下来我们将介绍马来西亚市场。马来西亚市场同样不容小觑，在一季度亚洲股市中表现亮眼。
2023年，马来西亚生产总值（GDP）为15665亿令吉（约4505亿新元），同比去年增长3.7%，与2022年反弹式恢复性增长8.7%相比，增速大幅回落，且低于市场和政府的预期。经济增速放缓主要受到外围环境挑战、全球贸易放缓使得外部需求长期疲弱、出口低迷，以及地缘政治紧张和货币政策收紧等因素所影响。
通货膨胀方面，去年总体通胀率和核心通胀率均有所放缓。其中，总体通胀从2022年的3.3%降至2.5%，核心通胀维持在3%，主要原因是成本压力降低和需求稳定。
尽管马股在2023年的经济表现不如预期，并在2024首季面对小型股暴跌风暴、令吉大贬以及外资撤资三重打击，富时马来西亚综合指数（FBMKLCI）仍展现了韧性，以+5.6%的季度环比增长的出色表现，是第一季亚洲股市表现第4佳的股市。
热销股票
1. Inari Amertron Berhad 益纳利美昌集团 (0166.MY)
马来西亚的半导体Inari Amertron在股市上表现强劲。Inari Amertron 是一家投资控股公司，专注于为马来西亚、新加坡、美国、中国、菲律宾以及国际市场提供电子制造、外包半导体装配和测试服务。公司的业务范围涵盖无线电频率、光纤收发器、光电子器件、传感器以及定制集成电路（IC）技术。
(来源：Inari 2023年度报告)
Inari集团的主要的业务是从事半导体的外包封装和测试服务的，即是芯片封测业务。根据去年年报的收入构成中来看，封测业务占据了该公司大部分的收入来源。再以具体分类，核心的要业务包括了晶圆相关设备、RF测试、封装以及故障检测等业务。
(来源：Inari 2023年度报告)
截至2023年6月30日，该公司的财政年度收入达到13.5亿令吉（约3.9亿新元）。尽管在该年度半导体行业面临挑战的情况下，与前一年的15.4亿令吉相比仅下降了12.5%，这是自成立以来创下的最高收入。
(来源：Inari 2023年度报告)
Inari 集团在当前财政年度实现了3.25亿令吉（约9346万新元）的净利润，较上一财政年度的3.912亿令吉 （约1.12亿新元）下降了16.9%。这一减少是相对于该公司在上一个财政年度创纪录的业绩而言的。因此，对于Inari仍然是一项良好的业绩，这得益于专注于为客户提供优质的封装测试服, 并具有出色的运营管理。
随着中美之间的贸易紧张局势持续升温，外国公司正在将其制造设施从中国转移，并试图在其他国家建立生产中心。这被称为“中国加一” 战略，即公司在中国境外多样化其业务，已经极大地惠及了马来西亚，使马来西亚成为了世界第六大半导体出口国。马来西亚目前已经具备了形成整个半导体后端产业链条的条件，在产业链的整体带动下，将带动Inari集团在未来可能有更多的发展机会。
技术分析（仅供参考）:
截止2024年5月27日(星期一)：
闭市价 (Closing Price): 3.41MYR
支撑位 (Support): 3.00 – 3.02MYR
压力位 (Resistance): 3.35 – 3.54MYR
2. Fajarbaru Builder Group Bhd 星辰建筑集团 (7047.MY)
此外，马来西亚的建筑业产出持续强劲增长，得益于显著的疫情后复苏，市场情绪增长率较上一年超过25.0％。马来西亚投资趋势和预算分配表明，政府将23.0%的总预算用于发展支出，其中55.0%的分配用于基础设施项目。
Fajarbaru 集团是一家投资控股公司，其子公司主要从事建筑、房地产开发、伐木、木材贸易和种植园业务，主要在马来西亚和澳大利亚营业。
(来源：Fajarbaru2023年报)
截至 2023 年 6 月 30 日的财政年度，Fajarbaru的综合收入（Total Revenue）为 2.241 亿令吉 (约6.45千万新元)，比前一财政年度的1.902亿令吉（约5.47千万新元) 增长了18%。这一增长主要归因于建筑业务和房地产开发业务的贡献。
在当前财政年度，Fajarbaru在税后亏损了1660万令吉（约477万新元)，与上一财政年度的税后利润 (Profit After Tax)1040万令吉（约299万新元) 形成鲜明对比。亏损遍及所有业务部门，但唯独房地产开发业务和投资控股业务除外。
尽管Fajarbaru对建筑行业前景保持谨慎和警惕，但仍致力于寻找扩展建筑业务组合的机会。公司的目标是通过获得新的建筑合同来补充其优秀的订单簿，作为其长期增长战略的一部分。鉴于其成功完成了各种建筑和基础设施项目，如高层建筑、医院、铁路、道路、桥梁和机场，集团已做好充分准备，并决心竞标即将到来的建筑、铁路和基础设施项目，2022年达1791亿令吉（约515亿新元)，比上一年增长了23.6%。
技术分析（仅供参考）:
截止2024年5月27日(星期一)：
闭市价 (Closing Price): 0.455MYR
支撑位 (Support): 0.31 – 0.32MYR
压力位 (Resistance): 0.465 – 0.480MYR
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关于作者
Mee Yi Ting
辉立证券环球交易部中文交易员
Mee Yi 是辉立证券环球交易部中文团队的交易员。她主要负责分析股市信息和执行交易。她毕业于澳洲斯威本理工大学，拥有市场营销学学士学位。她曾在马来西亚辉立资本工作，作为持牌衍生品交易员和营销专员。
