期权交易

POEMS目前不支持期权策略组合，即差价期权。

所有策略都必须单独执行。

期权交易仅在POEMS 3 手机软件和POEMS网页版上支持。

它不能在POEMS移2 手机软件和POEMS专业版上使用。

美国盘前交易仅适用于股票交易。

期权的交易时间为新加坡夏令时，从晚上9:30分至凌晨4:00；非夏令时，从晚上10:30分至凌晨5:00。

标普500、标普美国存托凭证、纳斯达克100和罗素 3000等指数的成分股，均在我们的支持交易股票名单上。

目前，热门的ETF期权 ( SPY, QQQ, IWM )和指数期权 ( SPX, NDX, VIX )不适用。

当标的股票在场外交易市场退市时，POEMS将只允许手动平仓相关期权头寸。您可以拨打夜间客服团队热线6531 1225来下单。

通用术语

卖出价 – 卖方出售期权或股票的出价。当获得报价时，该卖出价始终是较高的价格（在右侧）。

买入价 – 买方愿意购买证券（从您手中购买）的价格。无论何时获得报价，买入价总是较低的价格（在左侧）。

芝加哥期权交易所 (CBOE) – 芝加哥期权交易所是首家交易上市股票期权的全国性的交易所。

多头 – 买入股票或期权等证券，预期资产将升值。

做市商 – 随时准备买卖证券的公司或个人。

期权结算公司 (OCC) – 在全国期权交易所交易的所有上市期权合约的发行商。它充当众多交易所的股票衍生品的中央交易对手的清算和结算。

卖空 – 抛售股票或期权等证券，预期资产价值将会下跌。

波动率 – 衡量标的证券市场价格波动的指标。从数学上来讲，波动率是回报率的年化标准差。

成交量 – 在证券或整个市场中，在任何给定的时间段内交易的股票或合约的数量。

基础术语

转让 – 指期权合约的卖方（沽出者）被要求履行买卖标的资产的义务的过程。当您被“分配”一个看涨期权时，您卖出标的资产（按预定的执行价）。当您被“分配”一个看跌期权时，您将按预定的执行价格购买标的资产。

平价期权 (ATM) – 如果期权的执行价格大致相当于标的证券的市场价格，那么期权就是平价期权。

行权 – 指期权合约的买方（持有者）行使其买卖标的资产的权利的过程。当您“行使”看涨期权时，您就是以实际资产（按商定的行权价）来交易期权。当您“行使”看跌期权时，您强制以预定的执行价格来出售您所拥有的资产。

行权/行权价格 – 有时被称为“执行价格”，是期权持有人有权购买或出售标的股票的价格。期权沽出者有义务以行权价交割（看涨）或接收（看跌）标的。

到期日 – 期权合约失效的那一天。上市股票期权的到期日是在到期月份第三个星期五之后的星期六，因此对于大多数交易而言，到期日就是每个月的第三个星期五。随着每周期权合约的推出，现在每周期权的到期日都在每个周五。

外在（时间）价值 – 期权价格与内在价值之间的差额，也称为“时间”价值，是期权买方愿意为标的资产价格未来的任何潜在变动支付的金额。外在价值由几个重要的变量组成：距离到期日的天数、波动性、现时利率和股息。

隐含波动率 – 是期权在未来预期发生的波动率。它是一个基于期权定价模型的数学公式。

价内期权 (ITM) – 对看涨期权而言，当期权的执行价格低于标的股票的市场价格。对于看跌期权来说，当执行价格高于标的股票的市场价格。

内在价值 – 内在价值代表期权合约的最小价值，基于标的资产的当前价格。它是标的股票的当前交易价格与期权合约的执行价格之间的差额。

货币性 – 在期权交易中用来描述标的资产的当前价格和期权的执行价格之间的关系。有关更多信息，请参阅ITM、ATM和 OTM。

未平仓权益 – 指交易所市场上未平仓期权合约的数量。

期权 – 由一方向另一方出售的证券，买方有权，但无义务在特定日期或之前的一段时间内，以约定的价格买入（看涨）或卖出（看跌）证券。

期权链 – 一种通过给定证券的所有期权（看涨和看跌期权）的列表来报价的方式。

期权价格敏感度（希腊值指标） – 是一套用于评估期权交易策略的风险和潜在回报的指标。这些指标是动态的，在期权到期之前会一直变化，在考虑了影响期权合约价格的各种因素，并基于数学模型和计算方式来计算。
五个主要的期权价格敏感度指示：

Delta：用股票价格每变动1美元来衡量期权价格的变化。化。Delta值在看涨期权的范围是0 到 1之间，而看跌期权范围是0到 -1之间。例如，Delta值为0.5，表示如果标的股票价格上涨1美元，期权价格将上涨0.5美元。

Gamma：反映delta对标的股价1美元变化的响应率。例如，Gamma值为0.1，表示如果标的股票价格上涨1美元，期权增量（Delta）将相应上涨10%。

Vega：衡量期权对标的股票波动变化的价格敏感度。例如，Vega值为0.2，表示如果期权的隐含波动率增加1%，期权价格将相应增加0.2美元。

Theta：也称为期权的时间价值，衡量期权价值因时间的推移而下降的速度。例如，Theta值为0.9，意味着期权价格每天将下降0.9美元，直至到期。

Rho：衡量期权价格相对于无风险利率（即美国国库券的无风险利率）变化的比率。例如，Rho值为0.2，表示无风险利率每上升1%，期权价格将上升0.2。

期权持有人 – 购买期权转让的权利的人。

期权系列 – 是期权的到期月份和执行价格。在MSFT（微软）7月份30看涨期权，期权系列将是7月份和30。

期权卖方 – 期权权利的卖家。

期权合约 – 表示货物的可交割数量；期权以合约单位进行交易。每份期权合约代表100股的标的股票。因此，有必要将任何期权溢价报价乘以100，才能得到期权买方（或卖方）的真实成本。报价为1.20美元的期权实际上，每份合约的成本为120美元。.

价外期权 (OTM) – 对于看涨期权，当期权的执行价格高于标的股票的市场价格时，就是价外期权。对于看跌期权，即当执行价格低于标的股票的市场价格时，就是价外期权。

溢价 – 期权的总成本。期权的溢价基本上是期权的内在价值和外在（时间）价值的总和。这是期权持有人支付给期权卖方的价格。

看跌期权 – 看跌期权赋予期权买方有权利，但无义务，在指定的时间段内以指定的价格出售股票（或将其“卖”给其他人）。

期权风格 – 期权风格是指该期权何时可执行。美式期权可以在到期日之前的任何时间执行，欧式期权只能在到期日执行。在美国交易的上市股票期权大多是美式期权。

时间衰减 – 期权价格的变化量，会随着期权接近到期而减少。由于期权是一种消耗性资产，它们会随着时间的推移而贬值，越接近到期，这种亏损会相应增加。

标的资产（期权类） – 这是期权的标的证券。在MSFT（微软）7月份 30 看涨期权，其标的资产将是微软股票。

买权看空价差 – 对大多数股票期权来说，价差是100股。

消耗性资产 – 随着时间推移而贬值的资产。期权就是一个例子，因为它只有在到期之前才有价值，在到期之后，它就变得一文不值。

中级术语

买权看空价差 – 这一策略包括卖出执行价格较低的看涨期权，同时买入同一标的资产，相同的到期日，且执行价格较高的看涨期权。买权看空价差背后的理念是限制潜在损失，同时在看跌市场中仍有潜在利润。

卖权看空价差 – 这一策略包括买入执行价格较高的看跌期权，同时卖出同一标的资产，相同的到期日，且执行价格较低的看跌期权。卖权看空价差背后的理念是限制潜在损失，同时在看跌市场中仍有潜在利润。

买权看多价差 – 这一策略包括买入执行价格较低的看涨期权，并卖出相同的标的资产，同一到期日，且执行价格较高的看涨期权。这个策略的理念是限制交易者的潜在损失，同时仍允许在看涨市场中获得潜在利润。

卖权看多价差 – 这一策略包括卖出执行价格较高的看跌期权，同时买入相同的标的资产，相同到期日，且执行价格较低的看跌期权。这个策略背后的理念是限制交易者的潜在损失，同时仍允许在看涨市场中获得利润。

组合交易 – 当您对同一标的证券，同时持有看涨期权和看跌期权时，可组合交易。

备兑看涨期权 – 持有一项资产（股票）的多头头寸，同时在同一标资产的看涨期权中持有空头头寸。备兑看涨期权策略是投资者最广泛使用的策略之一。

信用价差 – 信用价差是一种期权交易策略，包括以较高溢价卖出期权，同时以较低溢价买入期权，两种期权具有相同的到期日和标的资产。该策略的目标是通过在进入交易时获得净信用来创造收入。

LEAPS – 长期股权预期证券，即到期日超过一年的长期期权合约。LEAPS期权与传统的期权合约相似，但具有更长的时间范围，允许交易者和投资者以更长远的眼光来看待标的资产。

多头跨式交易 – 这一策略包括以相同的执行价格和到期日购买同一标的资产的看涨期权和看跌期权。多头跨式的买家预计标的资产的价格会出现大幅波动，但不确定波动走势的方向。交易员会在经济公告或财报季使用这种策略。

多头宽跨式交易 – 这一策略包括以不同的执行价格和到期日，在同一标的资产上，买入看涨期权和看跌期权（看涨期权行权价 > 看跌期权行权价）。多头宽跨式的买家预计标的资产的价格会出现大幅波动，但不能确定波动的方向。交易员在经济公告或财报季会使用这种策略。

保护性看跌期权 – 在一项资产（股票）中持有多头头寸，同时在同一标的资产上持有看跌期权的多头头寸。这是一种基本的对冲策略。

空头跨式交易 – 这一策略包括以相同的执行价格和到期日，在同一标的资产上卖出看涨期权和看跌期权。这一策略的目标是从卖出看涨期权和看跌期权获得的溢价中获利，如果标的资产在到期日之前保持在一定范围内，那么溢价将被保留。最高利润限于出售期权所获得的净溢价。然而，如果标的资产价格在任何一个方向上大幅超过执行价格，风险是无限的，因为交易者可能被要求以执行价格买入或卖出标的资产。

空头宽跨式交易 – 这种策略包括以不同的执行价格和到期日，在同一标的资产上卖出看涨期权和看跌期权（看涨期权执行价 > 看跌期权执行价）。这种策略的目标是从卖出看涨期权和看跌期权获得的溢价中获利，如果标的资产在到期日之前保持在一定范围内，那么溢价将被保留。最高利润限于卖出期权所得的净溢价。然而，如果标的资产价格在任何一个方向上的走势大幅超过执行价格，风险是无限的，因为交易者可能被要求以执行价格买入或卖出标的资产。

高级术语

布莱克–斯科尔期权定价模型 – 一种用于估计金融衍生品，特别是期权合约的理论价值的数学公式。这个模型是由费舍尔.布莱克、罗伯特.默顿和迈伦.斯科尔于1973年提出，至今仍被广泛应用于金融领域。这个模型被交易员和投资者广泛用于为期权定价，并了解这些投资工具的潜在风险和回报。

蝶式价差 – 这是一种中性期权策略，包括以三种不同的执行价格买入和卖出多个期权。这种策略的目标是在保持有限的风险和有限的潜在利润的同时，从期权的时间衰减中获利。

看涨比率反向价差 – 这是一种期权交易策略，涉及卖出大量的价外看涨期权和买入少量的价内看涨期权。当交易员预计标的资产的价格将大幅上涨，但希望限制其潜在损失时，就会使用这种策略。

圣诞树型价差 – 它是通过以较低的执行价格买入一个多头看涨期权，以较高的执行价格卖出两个看涨期权，并以更高的执行价格再买入一个看涨期权来构建的。所有的期权必须具有相同的到期日。这样做的结果是，当把期权绘制成图表时，这些交易看起来就像一棵圣诞树。这种策略的盈利潜在有限，风险也有限，对于那些希望对标的股票价格的温和上涨进行投机，同时能对冲重大损失的交易员来说，这是一种受欢迎的选择。

领式期权 – 领式期权策略，也被称为套期保值的交易策略，涉及持有标的的多头头寸，同时买入一个保护性看跌期权，并卖出一个针对该股票的看涨期权。

对角价差 – 这是一种期权交易策略，涉及买卖具有不同执行价格和到期日的期权。为了建立对角价差，期权交易员会买入执行价较高的长期期权，并卖出执行价较低的短期期权。这些期权通常是同一类型的（要么两个都是看涨期权，或者都是看跌期权），并在同一时间开仓。

铁鹰期权策略 – 这是一种高级期权交易策略，涉及对同一标的资产使用两种信用价差，分别是买权看空价差和卖权看多价差，它们具有相同的到期日，但具有不同的执行价格。该策略的目标 从出售买权看空价差和卖权看多价差所获得的溢价中获利，如果标的资产在到期前保持在一定范围内，这些溢价将被保留。

最痛点位理论 – 这是期权交易中使用的一个概念，它根据期权合约的未平仓权益来预测标的资产在到期日，可能会出现的结算价。该理论假设，做市商试图通过操纵标的资产的价格，使尽可能多的期权合约在到期时一文不值，从而将损失降到最低。这一理论认为，标的资产的价格将以大多数期权合约到期时的价格计算，导致这些期权持有人赔钱。通过推动标的资产的价格接近这一点，做市商可以减少他们总体的损失。

PCR比率 – 又称为看跌看涨比率 ，这是股市常用的技术分析指标。它的计算方法是将某只股票或指数，在特定时间段（通常是一天或一周）内交易的看跌期权交易总量除以看涨期权交易总量。看跌看涨比率，通过衡量看跌交易与看涨交易的比率，提供了对市场情绪的洞见。PCR比率较高，表明投资者买入的看跌期权多于看涨期权，这表明他们对市场或某只股票比较悲观。另一方面，较低的PCR比率表明看涨情绪，买入看涨期权的投资者多于看跌期权的投资者。

合成多头策略 – 交易员可以购买股票的看涨期权，同时以相同的到期日和执行价卖出同一股票的看跌期权。这种期权组合的策略，将产生类似于拥有标的股票的回报。