跳出熟悉市场：下一站，哈萨克斯坦 November 3, 2026
重新认识哈萨克斯坦
随着哈萨克斯坦逐渐成为中亚热门旅游目的地，市场的目光也开始从旅游观光转向投资机遇。许多人可能尚未意识到，这个吸引着越来越多游客的国家，也提供了股息收益可观、投资者持仓相对有限，且尚未被全球市场充分定价的投资机会。
如今，许多投资者集中于相同的热门投资主题，例如美国科技股、印度增长股，以及中国经济复苏概念股。然而，一些最值得关注的机会，往往出现在鲜少有人留意的市场。
哈萨克斯坦正是其中之一。
它并非市场焦点，也鲜少受到广泛报道。但这恰恰可能是其投资机会所在。
本文将探讨哈萨克斯坦为何值得纳入投资组合，以及投资者如何参与当地市场。
机会正在浮现，为什么是哈萨克斯坦？
哈萨克斯坦是全球面积第九大的国家、全球最大的铀生产国，也是全球十大石油出口国之一。其证券交易所，即哈萨克斯坦证券交易所（Kazakhstan Stock Exchange，KASE），在过去12个月录得约40%的涨幅，表现优于大多数发达市场与新兴市场。
然而，非居民投资者仅占KASE交易量的8.3%。这反映出国际投资者的参与度仍然有限，大规模机构资本尚未全面进场。
这可能为投资者提供一个值得关注的提前布局窗口。
阿斯塔纳国际金融中心（Astana International Financial Centre，AIFC）以迪拜国际金融中心（DIFC）为蓝本，并通过2026至2028年战略积极吸引主权财富基金及全球养老金等机构资本。自成立以来，AIFC已推动215亿美元的结构性投资，其中2025年便达72亿美元。
当地金融基础设施正逐步为机构资本的流入做好准备。随着相关举措推进，未来若有更多机构资金大规模进入市场，哈萨克斯坦股市的估值可能迎来结构性重估。
问题在于：当这一变化发生时，您的投资组合是否已做好准备？
四大投资亮点
税务优势：投资者需要了解什么？
对于外国投资者而言，哈萨克斯坦上市股票的税务安排在同类市场中具有一定吸引力。以下是投资前值得了解的主要事项。
以上税务相关信息仅供一般参考。如需确认或进一步了解详情，请咨询您的税务顾问。
五只值得关注的股票
以下五家公司涵盖 KASE 市场的五个不同行业，在股票流动性、信息透明度及研究覆盖方面均具一定优势。对于初次接触哈萨克斯坦市场的投资者而言，这五家公司可作为了解当地主要行业及上市企业的参考起点。
投资风险：需要留意的三个因素
通过POEMS，布局哈萨克斯坦市场
哈萨克斯坦上市股票现已开放通过POEMS进行线上交易，让投资者可以直接通过线上交易平台参与KASE市场。.
如需了解更多信息，请浏览POEMS或电邮联系talktoglobalmarkets@phillip.com.sg.
此内容为英文翻译版本，若有任何不一致之处，皆以英文版本为准 。
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