外汇管制
外汇管制
外汇管制在经济学中对从事国际贸易和金融的企业和个人具有重要意义。它在维护经济稳定和保护国家金融利益方面发挥着关键作用。通过了解外汇管制的方法、目标和实例，企业和个人可以更好地在复杂的国际金融环境中进行操作。
什么是外汇管制？
外汇管制是指政府为管理和控制外币在其境内的流动而采取的监管措施。这些措施旨在确保外汇市场的稳定，保护国家的经济利益。具体而言，外汇管制涉及对外币买卖的监控和调节，旨在维持经济环境的平衡和稳定。
外汇管制的方法
政府可能采用多种方法来实施外汇管制，包括：
- 固定汇率制度：将国家货币与另一种货币挂钩，确保汇率的稳定性。
- 资本管制：限制资金跨境流动，以防止过度的资本外流或投机活动。
- 贸易限制：通过调节进出口，维持国际收支的平衡。
外汇管制的目标
外汇管制的主要目标是维护经济稳定，保护国家的金融健康。通过监管外币的流动，政府可以控制通货膨胀，稳定利率，并确保外汇储备的充足。此外，外汇管制有助于防止汇率的剧烈波动，维护贸易竞争力，促进经济增长。
外汇管制的实例
新加坡金融管理局（MAS）实施了新元汇率政策，采用管理浮动汇率制度，使新元在特定范围内浮动。这种方法帮助新加坡维持价格稳定，支持经济增长。MAS在必要时会干预外汇市场，以防止过度波动，保持价格稳定。
常见问题解答
外汇管制可以采取多种形式，包括固定汇率制度、资本管制和贸易限制。每种形式在管理国家经济稳定方面具有特定的作用。
外汇管制文件是当局要求的官方表格或文件，用于监控和调节外汇交易。这些文件有助于确保遵守外汇管制规定。
外汇管制副本是提交用于外汇管制目的的文件的副本。它作为遵守监管要求的证明，帮助当局跟踪和管理外汇交易。
外汇管制是政府为管理外币流动、确保经济稳定、控制通货膨胀和保护国家金融利益而采取的监管措施。
尽管外汇管制有其好处，但也可能带来挑战。这些限制可能通过引入障碍和限制，阻碍国际贸易，限制在全球化市场中运营的企业的灵活性。此外，外汇管制可能会妨碍投资机会，限制资本的自由流动，可能影响经济增长。在监管目标和促进国际商业环境之间找到平衡，仍然是一个微妙的挑战。
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在香港资本市场中，首次公开募股（Initial Public Offering, IPO）一直是投资者关注度较高的投资机会之一。每年，香港交易及结算都会迎来数十家新股上市，行业覆盖科技、消费、医疗健康以及工业等多个板块。对于许多刚接触港股市场的投资者来说，新股申购不仅是了解市场的重要入口，也可能带来短期收益或长期投资机会。 (1) 什么是IPO? IPO指的是公司首次向公众投资者发行股票并在证券交易所上市交易。通过上市，公司可以向市场募集资金，用于业务扩展、研发投入或债务优化等。在企业上市时，股份通常分为两部分，即是面向散户投资者的公开发售和面向机构投资者的国际配售。 (2) 如何开始申购港股IPO? 投资者可按照以下步骤申购港股 IPO： 开设证券账户 新加坡辉立证券提供线上开户。投资者需要先开通证券账户，完成入金，提交相关港股IPO申购表格后才能开始申购。 查看新股发行信息 每当有公司计划上市时，市场会公布招股书、发行价区间、申购时间以及预计上市日期。 点击以下链接查看港股IPO详情：http://www.poems.com.hk/en-us/product-and-service/initial-public-offerings/ipo-info/#Scheduled 提交申购申请 在招股期内，投资者可以通过券商提交申购申请。 您可以通过POEMS 2.0 网页版，使用您的POEMS账户认购香港新股(IPO)。 登录POEMS 网页版 → 账户管理 → 股票 → 在线表格 → 账户申请 → IPO 新股认购 – 在线不可撤销表格 如需手动处理申购表格，请联系您指定的交易员。 等待配售结果 IPO配售结果是由发行方决定。若投资者成功中签，获配金额和相关费用将会从交易账户扣除以完成认购；若申购者未能中签或部分中签，未使用资金将会在扣除相关费用之后退回至交易账户。 上市交易 中签的投资者可以通过辉立证券，在新股上市前一天在香港IPO暗盘，或于在上市后在香港交易所进行买卖。 注：并非所有香港新股都有暗盘交易，只有在香港主板上市的新股才会进行暗盘交易。 更多香港IPO暗盘详情，可浏览: https://tinyurl.com/mr3fbf5f (3) 新股申购的常见策略 对于新手投资者而言，参与港股IPO时可以关注以下关键因素： 公司基本面：包括行业前景、盈利能力及商业模式。 发行估值：对比同类型上市公司的市盈率或估值水平。 市场情绪：热门行业或明星企业往往认购热度较高。 (4) 需要注意的风险 尽管部分新股上市后表现亮眼，但需注意的是IPO并非稳赚不赔。新股上市后也可能出现破发（即股价跌破发行价）的情况。因此，投资者在参与申购IPO时应注意： 风险 定义说明 配售风险 热门IPO往往出现超额认购，可能仅分配少量的股份，甚至无法获得配售 市场风险 新股上市后股价可能低于发行价，从而带来资本亏损 杠杆风险 通过融资申购将放大收益与损失，投资者可能面临超过初始投入的亏损 汇率风险 涉及不同货币兑换时，需承担汇率波动带来的不确定性 流动性风险 在市场波动或压力的情况下，投资者可能无法以理想的价格或时机卖出获配股 (5) 专业投资者专属认购方案 专业投资者（Accredited Investors，AIs）可选择通过股票融资方式认购香港新股，以降低认购所需的初始现金投入，无需一次性支付全部认购金额 低门槛自付资金：仅需支付认购金额的20%，其余80%可通过融资支付，且融资部分免收利息。 灵活认购额度：认可投资者（AIs）可获准以低于S$200,000的金额进行认购。 认购手续费豁免：HK$100认购手续费目前豁免，直至另行通知。 如不选择融资方式，专业投资者也可选择以全额现金认购香港新股。如需了解申请流程及资格要求，请联系您的指定交易代表或交易团队。 点击了解港股申购指南 开户无国界，无开户费用，无最低押金 点击了解港股 开启您的港股投资之旅 如果您想进一步了解港股投资，也可以参考以下内容： 点击了解 港股暗盘交易 点击了解 港股IPO申购指南 新手必看！港股暗盘交易全攻略 教您如何轻松提前买卖新股，抓住赚取首日红利的机会 探索更多其他市场 最新开户优惠 立即开户 投资有疑问？来聊聊吧！ 如果您对港股投资还有疑问，欢迎找我们聊一聊。 可以通过微信、WhatsApp、电话或邮件联系，我们的中文团队会为您提供协助。 无论是开户、交易流程，还是其他投资相关问题，都可以直接咨询。 联系方式 微信 | PSPLSG WhatsApp | (65) 8800 7686 电话 | (65) 6531 1264 邮件 | GMD_China@phillip.com.sg 微信服务号：新加坡辉立环球 为什么很多投资者选择辉立证券？ 一个账户，交易 26个国家及地区股票 超过 40,000种投资产品 全中文交易界面 专业中文客服与交易团队 开户流程简单、交易成本具竞争力 免责声明 本文仅供一般性传播之用，并未考虑任何人士的特定投资目标、财务状况或个别需要。因此，对于任何人士因直接或间接依据本资料行事而导致的任何损失，概不作出任何保证，亦不承担任何责任。在作出任何投资承诺前，您应根据自身的投资目标、财务状况及个别需要，就本文所提及的任何投资产品是否适合您，向财务顾问寻求意见。 本文所载观点如有变更，恕不另行通知。投资涉及风险，包括可能损失全部或部分本金。任何基金单位的价值及其收益可能下跌亦可能上升。本文所引用的过往表现数据以及任何预测或展望，并不必然代表未来或潜在表现。 辉立证券私人有限公司（Phillip Securities Pte Ltd，简称 PSPL）及其董事、关联人士或雇员，可能不时在本文所提及的金融工具中拥有权益。 本文所载资料取自公共来源，PSPL并无理由相信该等来源不可靠。文中所包含的任何分析、预测、推算、预期及观点（统称“研究内容”）均基于该等资料，仅属信念表达。PSPL并未核实有关资料，亦未就该等资料或研究内容的准确性、完整性或已获核实作出任何明示或暗示的陈述或保证，亦不应据此加以依赖。相关资料及研究内容可能随时变更，PSPL无义务维持、更新或更正已提供的资料或研究内容。在任何情况下，即使已被告知可能发生有关损害，PSPL亦不对因使用该等资料或研究内容而产生的任何特殊、间接、附带或后果性损害承担责任。本文所提及的公司及其雇员，亦不对任何因任何原因造成的错误、不准确或遗漏承担责任。本文所载任何意见或建议均属一般性质，并可在不另行通知的情况下变更。本文所提供的信息可能包含有关国家、市场或公司未来事件或未来财务表现的乐观陈述，您须自行评估本文信息的相关性、准确性及充分性。 本文所表达的观点及任何投资策略未必适合所有投资者，且本文所载意见可能与 PSPL其他部门或其关联人士、联营机构所表达的意见不同。本文中对任何投资产品或商品的提及或讨论仅作说明用途，不应被视为任何推荐、要约或邀请，以进行相关投资产品或商品的认购、购买或出售。 本广告未经新加坡金融管理局审阅。
重新认识哈萨克斯坦 随着哈萨克斯坦逐渐成为中亚热门旅游目的地，市场的目光也开始从旅游观光转向投资机遇。许多人可能尚未意识到，这个吸引着越来越多游客的国家，也提供了股息收益可观、投资者持仓相对有限，且尚未被全球市场充分定价的投资机会。 如今，许多投资者集中于相同的热门投资主题，例如美国科技股、印度增长股，以及中国经济复苏概念股。然而，一些最值得关注的机会，往往出现在鲜少有人留意的市场。 哈萨克斯坦正是其中之一。 它并非市场焦点，也鲜少受到广泛报道。但这恰恰可能是其投资机会所在。 本文将探讨哈萨克斯坦为何值得纳入投资组合，以及投资者如何参与当地市场。 机会正在浮现，为什么是哈萨克斯坦？ 哈萨克斯坦是全球面积第九大的国家、全球最大的铀生产国，也是全球十大石油出口国之一。其证券交易所，即哈萨克斯坦证券交易所（Kazakhstan Stock Exchange，KASE），在过去12个月录得约40%的涨幅，表现优于大多数发达市场与新兴市场。 然而，非居民投资者仅占KASE交易量的8.3%。这反映出国际投资者的参与度仍然有限，大规模机构资本尚未全面进场。 这可能为投资者提供一个值得关注的提前布局窗口。 阿斯塔纳国际金融中心（Astana International Financial Centre，AIFC）以迪拜国际金融中心（DIFC）为蓝本，并通过2026至2028年战略积极吸引主权财富基金及全球养老金等机构资本。自成立以来，AIFC已推动215亿美元的结构性投资，其中2025年便达72亿美元。 当地金融基础设施正逐步为机构资本的流入做好准备。随着相关举措推进，未来若有更多机构资金大规模进入市场，哈萨克斯坦股市的估值可能迎来结构性重估。 问题在于：当这一变化发生时，您的投资组合是否已做好准备？ 四大投资亮点 股息收益亮眼 哈萨克斯坦最大的银行哈利克银行（Halyk Bank）的股息率达11%至13%，位居全球银行股前1%。其他KASE上市公司的股息率也可达6%至10%。在市盈率约为4倍的情况下，投资者在等待潜在资本增值的同时，也有机会获得股息收入。 税务安排具优势 对于符合条件的KASE上市活跃交易股票，外国投资者的股息收入可享有0%预扣税待遇，资本利得则可能享有免税待遇。这类税务安排在新兴市场及前沿市场中相当少见。 经济增长稳健 哈萨克斯坦2025年国内生产总值（GDP）增长6.5%，创2011年以来最快增速，主要受惠于创纪录的石油产量、基础设施投资，以及连接中国与欧洲的贸易走廊物流网络持续扩展。 关键矿产资源优势 哈萨克斯坦拥有全球12%的铀储量，也是重要的铜和稀土生产国。随着全球供应链逐步减少对单一国家的依赖，哈萨克斯坦有望在未来十年成为关键矿产供应链的重要枢纽。 税务优势：投资者需要了解什么？ 对于外国投资者而言，哈萨克斯坦上市股票的税务安排在同类市场中具有一定吸引力。以下是投资前值得了解的主要事项。 股息收入：符合条件者可享0%预扣税 在KASE上市并符合每月成交量及交易笔数门槛等要求的活跃交易股票，其股息收入可让外国投资者享有预扣税豁免。 由于豁免资格取决于相关股票是否符合规定条件，建议投资者在每次建仓前，向我们的Global Markets Desk团队确认适用资格。 资本利得：个人投资者可享免税待遇 非居民个人通过KASE公开市场交易股票所取得的资本利得，可享有免税待遇。 对于法人实体，若持有不属于地下资源开采企业的股票满3年，相关资本利得可享有免税待遇。 53项避免双重征税协定 哈萨克斯坦的避免双重征税协定（Double Taxation Treaty，DTT）网络涵盖新加坡、美国、英国、德国及大部分欧盟国家。 来自协定缔约国的投资者，对于不符合免税条件的收入，可能享有额外的税务保障或较低的适用税率，具体取决于相关协定条款及投资者的实际情况。 以上税务相关信息仅供一般参考。如需确认或进一步了解详情，请咨询您的税务顾问。 五只值得关注的股票 以下五家公司涵盖 KASE 市场的五个不同行业，在股票流动性、信息透明度及研究覆盖方面均具一定优势。对于初次接触哈萨克斯坦市场的投资者而言，这五家公司可作为了解当地主要行业及上市企业的参考起点。 投资风险：需要留意的三个因素 坚戈贬值 预计到2026年底，坚戈兑美元汇率将达到600至610坚戈兑1美元。以哈萨克斯坦哈利克储蓄银行（Halyk Bank，HSBK）13%的股息率计算，股息收入足以抵消预期的汇率拖累。对于以资本回报为主的投资，如阿斯塔纳航空（Air Astana，AIRA）和哈萨克斯坦国家石油天然气公司（KazMunayGas，KMGZ），缓冲空间则较小。 油价敏感性 哈萨克斯坦经济仍对油价高度敏感。油价走强有助于支撑财政收入、坚戈汇率及 KMGZ 的盈利。目前布伦特原油价格高于每桶100美元，整体油价环境有利于哈萨克斯坦的宏观经济前景及能源行业的盈利能力。然而，由于哈萨克斯坦经济仍持续依赖碳氢化合物，若油价持续反转下跌，仍将构成一项主要下行风险。 市场流动性与订单深度 除 HSBK 和 KMGZ 外，其他股票的订单簿可能较薄。在交易哈萨克斯坦国家石油运输公司（KazTransOil，KZTO）、Kcell（KCEL）、AIRA 及哈萨克斯坦富尔特银行（ForteBank，ASBN）的股票时，务必使用限价单。不要对中型股使用市价单，以免在订单成交前，因自身订单而推动价格朝不利方向变动。 通过POEMS，布局哈萨克斯坦市场 哈萨克斯坦上市股票现已开放通过POEMS进行线上交易，让投资者可以直接通过线上交易平台参与KASE市场。. 交易时段 (新加坡时间) 预开盘 2:20PM – 2:30PM 持续交易 2:30PM – 8:30PM 如需了解更多信息，请浏览POEMS或电邮联系talktoglobalmarkets@phillip.com.sg. 拓展全球投资视野，从哈萨克斯坦开始 通过 POEMS 探索哈萨克斯坦市场，发掘KASE的投资机遇。 交易哈萨克斯坦股票 ↗ 此内容为英文翻译版本，若有任何不一致之处，皆以英文版本为准 。 开户无国界，无开户费用，无最低押金 点击开户 探索更多其他市场 最新开户优惠 立即开户
5个必看数据 港股财报往往有几十页甚至上百页，大部分投资者不必从第一页逐字读到最后一页。先抓住营业收入、毛利率、经营利润率、股东应占溢利和现金流这五项数据，就能快速判断一家公司是否在增长、主营业务是否赚钱，以及账面利润有没有真正变成现金。 先了解港股财报与A股美股的区别 相比于A股通常披露季报、半年报和年报，以及美股主要披露10 Q和10 K，港股主板公司则以中期报告和年度报告为主。其中港股常见的“收益”和“股东应占溢利”，通常分别对应营业收入和归母净利润。建议投资者们在阅读港股财报前确认货币单位、数字单位、财年截止日期和报告期间，避免把半年数据与全年数据直接比较。 1. 营业收入 - 判断公司是否在成长 营业收入反映的是公司的业务规模。然而单看营业收入额的意义有限，更重要的是观察该数据的同比增长、连续两至三年的趋势，以及和同行的增速对比。 收入增长率 = （本期收入 - 上年同期收入） ÷ 上年同期收入 × 100% 除了观察收入是否增长以外，还要判断增长的来源：来自销量、提价、新业务或是并购的增长分别代表了不同的意义。如果收入突然大幅上升，投资者需要注意是否只是合并范围或汇率变化带来的短期效果。 2. 毛利率 - 判断产品本身是否赚钱 毛利率反映了公司扣除直接营业成本后，每一元收入还能留下多少毛利。 毛利率 = （营业收入 - 营业成本） ÷ 营业收入 × 100% 收入和毛利率同时提高，通常是较好的信号；如果收入增长但毛利率持续下降，可能意味着成本上升、降价促销或竞争加剧。毛利率应与公司历史和同行比较，不同行业不建议直接比较。 3. 经营利润率 - 判断主营业务效率 经营利润率反映公司扣除研发、销售和行政等日常费用后，主营业务还能留下多少利润。 经营利润率 = 经营利润 ÷ 营业收入 × 100% 如果收入增长很快，但经营利润率下降，投资者需注意公司研发、营销和员工成本是否增长过快。跨公司比较时，还要确认经营利润是否包含投资收益、公允价值变动或一次性项目。 4. 股东应占溢利（归母净利润） - 判断最终利润质量 股东应占溢利是扣除税项、利息和少数股东权益后，最终归属于上市公司股东的利润。 净利率 = 股东应占溢利 ÷ 营业收入 × 100% 如果利润增速长期高于收入增速，可能说明盈利能力正在改善；但出售资产、政府补助、公允价值变动和减值拨回等行为也会推高利润。因此，阅读“经调整溢利”时，投资人要注意公司具体剔除了什么，不能只看公司重点展示的数字。 5. 经营现金流和自由现金流 - 检验利润有没有变成现金 利润按照会计规则确认，不等于公司当期实际收到的现金。经营现金流可以检验利润质量。 自由现金流 = 经营活动现金流净额 - 资本开支 如果净利润持续增长，但经营现金流长期较差，应检查应收账款和库存是否快速上升。自由现金流长期为正，说明公司在资本开支后仍有现金用于还债、分红或再投资；但扩张期公司可能暂时为负，不能只凭单一年份下结论。 常见阅读误区 只看一个报告期：至少观察两至三年的趋势，并与同行比较。 只看利润不看现金流：利润增长而现金流恶化，可能意味着收入尚未收回或库存积压。 只看经调整利润：股权激励、重组费用等所谓一次性项目也可能反复出现。 忽略每股数据：公司增发股份后，总利润可能增长，但每股盈利未必同步增长。 总结 新手可以按照营业收入、毛利率、经营利润率、股东应占溢利、现金流的顺序阅读港股财报：先看业务有没有增长，再看增长是否带来更高利润，最后确认利润有没有转化为现金。不要被某一个亮眼数字吸引，真正重要的是趋势、同行比较，以及不同指标之间能否相互印证。 点击了解 港股 如果您想进一步了解港股投资，也可以参考以下内容： 点击了解 港股暗盘交易 点击了解 港股IPO申购指南 新手必看！港股暗盘交易全攻略 教您如何轻松提前买卖新股，抓住赚取首日红利的机会 探索更多其他市场 最新开户优惠 立即开户 投资有疑问？来聊聊吧！ 如果您对港股投资还有疑问，欢迎找我们聊一聊。 可以通过微信、WhatsApp、电话或邮件联系，我们的中文团队会为您提供协助。 无论是开户、交易流程，还是其他投资相关问题，都可以直接咨询。 联系方式 微信 | PSPLSG WhatsApp | (65) 8800 7686 电话 | (65) 6531 1264 邮件 | GMD_China@phillip.com.sg 微信公众号：辉立环球SG 为什么很多投资者选择辉立证券？ 一个账户，交易 26个国家及地区股票 超过 40,000种投资产品 全中文交易界面 专业中文客服与交易团队 开户流程简单、交易成本具竞争力 免责声明 本文仅供一般性传播之用，并未考虑任何人士的特定投资目标、财务状况或个别需要。因此，对于任何人士因直接或间接依据本资料行事而导致的任何损失，概不作出任何保证，亦不承担任何责任。在作出任何投资承诺前，您应根据自身的投资目标、财务状况及个别需要，就本文所提及的任何投资产品是否适合您，向财务顾问寻求意见。 本文所载观点如有变更，恕不另行通知。投资涉及风险，包括可能损失全部或部分本金。任何基金单位的价值及其收益可能下跌亦可能上升。本文所引用的过往表现数据以及任何预测或展望，并不必然代表未来或潜在表现。 辉立证券私人有限公司（Phillip Securities Pte Ltd，简称 PSPL）及其董事、关联人士或雇员，可能不时在本文所提及的金融工具中拥有权益。 本文所载资料取自公共来源，PSPL并无理由相信该等来源不可靠。文中所包含的任何分析、预测、推算、预期及观点（统称“研究内容”）均基于该等资料，仅属信念表达。PSPL并未核实有关资料，亦未就该等资料或研究内容的准确性、完整性或已获核实作出任何明示或暗示的陈述或保证，亦不应据此加以依赖。相关资料及研究内容可能随时变更，PSPL无义务维持、更新或更正已提供的资料或研究内容。在任何情况下，即使已被告知可能发生有关损害，PSPL亦不对因使用该等资料或研究内容而产生的任何特殊、间接、附带或后果性损害承担责任。本文所提及的公司及其雇员，亦不对任何因任何原因造成的错误、不准确或遗漏承担责任。本文所载任何意见或建议均属一般性质，并可在不另行通知的情况下变更。本文所提供的信息可能包含有关国家、市场或公司未来事件或未来财务表现的乐观陈述，您须自行评估本文信息的相关性、准确性及充分性。 本文所表达的观点及任何投资策略未必适合所有投资者，且本文所载意见可能与 PSPL其他部门或其关联人士、联营机构所表达的意见不同。本文中对任何投资产品或商品的提及或讨论仅作说明用途，不应被视为任何推荐、要约或邀请，以进行相关投资产品或商品的认购、购买或出售。 本广告未经新加坡金融管理局审阅。
如果你打开财经新闻，几乎每天都能看到这样一句话："今日恒生指数收涨（跌）XX点"。可对很多刚接触港股的投资者来说，这串数字究竟意味着什么? 事实上，恒生指数更像是香港股市的一支"体温计", 它时刻反映着整个市场的冷热与情绪。从汇丰、腾讯到阿里巴巴，恒生指数用几十只最具代表性的蓝筹股，浓缩出了香港资本市场几十年的兴衰起伏。读懂恒生指数，也就读懂了打开港股世界的第一把钥匙。 一、什么是恒生指数？ 恒生指数（Hang Seng Index，简称 HSI），是衡量香港股票市场整体表现的核心基准指数。作为一项采用自由流通市值加权计算的指数，恒生指数反映了香港交易所（HKEx）上市规模最大、流动性最强的股票表现。该指数成立于1969年，它在亚洲金融中心所扮演的角色，类似于道琼斯工业平均指数在美国的地位，是衡量市场情绪和经济健康状况的重要指标。恒生指数有限公司（恒生银行的子公司）负责该指数的编制与维护。 二、恒生指数的本质 指数加权方式不是看股价高低，而是看“可交易市值有多大”。所以，少数权重股决定大部分波动（指数≠多数股票的平均表现）。因此，理解恒指，关键不在于“有多少只股票”，而在于谁的权重最大。举个例子，最近阿里巴巴(9988.HK)财报的公布让人眼前一亮，AI相关产品收入达89.71亿元，连续11个季度三位数增长，股价因财报得以提振，但股价的涨幅对恒生科技指数的提振却没有想象中大，这是因为阿里巴巴在指数中的权重大约7.5%，指数的影响依旧来源与其他大比重公司股票如中芯国际 （0981.HK），美团(3690.HK)等。 三、成分股是怎么选出来的？ 在港交所上市的公司能进入恒生指数必须满足以下基础条件： 上市地与股票类型：必须是在香港交易所（HKEx）主板上市的普通股。 上市时长：一般要求在香港上市满 24个月。但对于市值极大的公司，若满足特定市值标准，上市时间可缩短至 3 个月到 18 个月不等。 排除项：不包括 REITS、外国公司、认股权证及其他衍生工具。 市值规模：须属港交所所有上市普通股份总市值前90%之列 流动性和换手率要求：证券需满足换手率和流动性测试 图片来源：Hang Seng Index (2026 Aug) 成分股按七大行业组别挑选，确保每个行业市值覆盖率不低于50%。个股的权重上限也有相关的限制，任何单一非外国成分股权重上限为8%，外国成分股为4%（个股）；10%（合计），防止个别巨型股主导整体指数。季度重新审核的截止数据时间为每年3月底、6月底、9月底及12月底,结果通常在数据截止日后八周内公布。若某成分股连续停牌一个月，将被剔除出指数。 四、恒指的“兄弟指数”？ 恒生指数并非孤军作战。 整个恒指系列由恒生指数服务有限公司统一编制，涵盖多条子指数，为不同投资需求服务： 恒生中国企业指数（国企指数/H股指数)追踪在港上市的中国H股公司，1994年8月首次发布。 恒生香港中资企业指数（红筹股指数)反映在港上市的内地注册企业（红笹股），1997年推出。 恒生科技指数专门追踪在港上市的大型科技公司，是观察新经济板块的重要窗口。 恒生综合指数:2001年设立，囊括港交所市值前200位上市公司，代表约97%市值，更具广泛代表性。 五、恒指对投资者意味着什么？ 恒生指数对普通投资者有两大核心功能：一是记录市场每日变动；二是反映大市整体表现。 更重要的是，它本身也是一个“模拟投资组合”, 指数内每只成分股的比重，按其市值比例分配，具备可直接追踪的投资属性。值得注意的是，恒生指数受多重因素影响：香港本地经济基本面、中国内地政策与市场动态、全球流动性与美联储货币政策，以及地缘政治风险，均会在指数点位上留下痕迹。这也是为什么它被称为香港经济“温度计”, 它反映的不仅是股价，更是整个香港乃至大中华地区的经济信心。 六、如何投资恒生指数或其他相关指数？ 投资者可以通过ETF对恒生指数进行投资，常见的追踪恒生指数的ETF如下表所示，或者投资者也可以直接投资指数中的个股。具体步骤如下图所示，在POEMS 3.0 APP 中的“市场”右上角搜索ETF的代码，比如3115 并选中这只ETF，进入交易页面开始下单，需要注意的是投资者需要先通过CAR的评测，才可以开始交易ETF等金融产品。 恒生指数 恒生科技指数 恒生国企指数 iShares安硕核心恒生指数ETF(3115.HK) 南方东英恒生科技指数 ETF(3033.HK) 恒生中国企业指数 ETF (2828.hk) 南方东英恒生指数 ETF (3037.HK) 安硕恒生科技指数 ETF ETF(03067.HK) 信息来源： 恒生指数服务有限公司 · 指数编算总则（2026 PDF） https://www.hsi.com.hk/static/uploads/contents/zh_cn/dl_centre/methodologies/index_methodology_guide_c.pdf 恒生指數及分類指數 https://www.hsi.com.hk/static/uploads/contents/en/dl_centre/factsheets/hsie.pdf 点击了解 港股 如果您想进一步了解港股投资，也可以参考以下内容： 点击了解 港股暗盘交易 点击了解 港股IPO申购指南 新手必看！港股暗盘交易全攻略 教您如何轻松提前买卖新股，抓住赚取首日红利的机会 探索更多其他市场 最新开户优惠 立即开户 投资有疑问？来聊聊吧！ 如果您对港股投资还有疑问，欢迎找我们聊一聊。 可以通过微信、WhatsApp、电话或邮件联系，我们的中文团队会为您提供协助。 无论是开户、交易流程，还是其他投资相关问题，都可以直接咨询。 联系方式 微信 | PSPLSG WhatsApp | (65) 8800 7686 电话 | (65) 6531 1264 邮件 | GMD_China@phillip.com.sg 微信公众号：辉立环球SG 为什么很多投资者选择辉立证券？ 一个账户，交易 26个国家及地区股票 超过 40,000种投资产品 全中文交易界面 专业中文客服与交易团队 开户流程简单、交易成本具竞争力 免责声明 本文仅供一般性传播之用，并未考虑任何人士的特定投资目标、财务状况或个别需要。因此，对于任何人士因直接或间接依据本资料行事而导致的任何损失，概不作出任何保证，亦不承担任何责任。在作出任何投资承诺前，您应根据自身的投资目标、财务状况及个别需要，就本文所提及的任何投资产品是否适合您，向财务顾问寻求意见。 本文所载观点如有变更，恕不另行通知。投资涉及风险，包括可能损失全部或部分本金。任何基金单位的价值及其收益可能下跌亦可能上升。本文所引用的过往表现数据以及任何预测或展望，并不必然代表未来或潜在表现。 辉立证券私人有限公司（Phillip Securities Pte Ltd，简称 PSPL）及其董事、关联人士或雇员，可能不时在本文所提及的金融工具中拥有权益。 本文所载资料取自公共来源，PSPL并无理由相信该等来源不可靠。文中所包含的任何分析、预测、推算、预期及观点（统称“研究内容”）均基于该等资料，仅属信念表达。PSPL并未核实有关资料，亦未就该等资料或研究内容的准确性、完整性或已获核实作出任何明示或暗示的陈述或保证，亦不应据此加以依赖。相关资料及研究内容可能随时变更，PSPL无义务维持、更新或更正已提供的资料或研究内容。在任何情况下，即使已被告知可能发生有关损害，PSPL亦不对因使用该等资料或研究内容而产生的任何特殊、间接、附带或后果性损害承担责任。本文所提及的公司及其雇员，亦不对任何因任何原因造成的错误、不准确或遗漏承担责任。本文所载任何意见或建议均属一般性质，并可在不另行通知的情况下变更。本文所提供的信息可能包含有关国家、市场或公司未来事件或未来财务表现的乐观陈述，您须自行评估本文信息的相关性、准确性及充分性。 本文所表达的观点及任何投资策略未必适合所有投资者，且本文所载意见可能与 PSPL其他部门或其关联人士、联营机构所表达的意见不同。本文中对任何投资产品或商品的提及或讨论仅作说明用途，不应被视为任何推荐、要约或邀请，以进行相关投资产品或商品的认购、购买或出售。 本广告未经新加坡金融管理局审阅。
现在打开你的投资组合看看，也许主要都是新加坡蓝筹股、美国科技股，再加上一两只REIT， 瑞士股票呢？可能你从没认真考虑过。 但其实，瑞士拥有不少全球知名、经营稳健的大型企业。这些公司业务遍布世界各地，现金流强劲、财务状况稳健，而且长期以来都有回馈股东的记录，例如雀巢（Nestlé）、罗氏（Roche）、诺华（Novartis）和瑞银（UBS）。 这些公司不是靠炒作概念来吸引投资者的高增长公司，也不是追着下一个市场热点跑的新创企业。相反的，它们都是各自领域的全球领先企业。即使经历战争、经济衰退、市场崩盘和疫情，它们依然能够持续为股东创造长期价值。 换句话说,在市场大幅波动时,这类公司往往是抗跌性最强的那一批。 对于想把投资分散到美国和新加坡以外市场的投资者来说，以稳定和成熟著称的瑞士股市也许可以带来不同的投资机会，包括防御性行业、全球消费品牌和医疗创新等领域。 那么，瑞士股票为什么值得纳入长期投资组合？瑞士股市又有什么特别之处？对于新加坡投资者来说，要如何开始投资瑞士股票？ 这篇指南将带你一步步了解。 瑞士不大，但经济实力可不小 虽然瑞士人口不多，但这里却有不少全球知名的大型跨国企业。瑞士上市公司在医药、消费品、奢侈品、银行和工业科技等领域都有很强的实力。光是雀巢（Nestlé）、罗氏（Roche）和诺华（Novartis）这三家公司，就经常跻身欧洲市值最大的上市公司之列。 瑞士股市到底有什么特别？ 政治和经济够稳定。 瑞士长期以来坚持中立政策，政府债务水平较低，政策和治理也相对稳定。这种稳定度对追求长期回报的投资者来说，吸引力不言而喻。 瑞郎出了名的“避险”。 瑞士法郎(Swiss franc ，CHF)一直被公认为全球顶级"避险货币"之一。这是因为每当市场动荡、人心惶惶的时候，资金往往会涌向瑞郎计价的资产避险，这也可为投资组合多添一层防护。 贵精不贵多 虽然瑞士股市上市公司的数量,比不上纽交所、伦交所这些大型交易所。但这里的企业,很多营收大都来自海外市场，它们手握有定价权的优质品牌,赚的都是全球的钱,而不是靠瑞士这个小小的本土经济撑场面。 事实上,欧洲市值排名前五的蓝筹股中,有三家就在瑞士证券交易所(SIX)挂牌;在制药、食品、生命科学这几个领域,瑞士更是稳坐欧洲头把交椅。 全球创新重镇 瑞士常年稳居全球最具创新力经济体前列,这背后是制药、生物科技、精密工程等领域持续不断的研发投入在撑腰。罗氏（ Roche ）、诺华（Novartis）这些企业,不是喊喊口号,而是真的站在全球行业的最前沿。 不只是“稳”，也有增长动力 瑞士市场指数（Swiss Market Index ，SMI） 在2026年一路刷新历史新高,月度成交量也保持着健康的增长势头。稳定和增长,在这里从来不是选择题，这或许才是瑞士股市最吸引人的地方。 瑞士股市中你必须了解的几家代表性公司 刚开始接触瑞士股票，可以先认识在瑞士市场指数（Swiss Market Index, SMI) 中几家市值较大的代表性企业，例如： 雀巢（Nestlé，SIX: NESN） 雀巢是全球最大的食品和饮料公司之一，业务涵盖咖啡、瓶装水、婴幼儿营养品和宠物食品等。它也是投资者经常提到的典型“防御型”消费股，不一定最抢眼，但业务够稳定，而且全球都有市场。 罗氏（Roche，SIX: ROG）和诺华（Novartis，SIX: NOVN） 这两家公司都是全球最大的制药企业之一，在癌症治疗、免疫学和生物科技等领域投入了大量资源。加上雀巢，这三家公司占了瑞士股市相当大的市值比重。 瑞银集团（UBS Group，SIX: UBSG） 瑞银是瑞士最大的银行之一，也是全球领先的财富管理机构。完成对瑞信（Credit Suisse）的收购后，瑞银在全球金融市场的规模和地位进一步提升。 历峰集团（Richemont，SIX: CFR） 如果你对奢侈品行业有兴趣，那一定要认识一下全球奢侈品行业的重要企业之一 - 历峰集团。集团旗下拥有卡地亚（Cartier）、梵克雅宝（Van Cleef & Arpels）等全球知名品牌，让投资者可以通过瑞士股市参与高端奢侈品市场。 ABB（SIX: ABBN）和苏黎世保险（Zurich Insurance，SIX: ZURN） ABB是全球工业自动化和电气化领域的领先企业；苏黎世保险则是全球大型保险集团之一。这两家公司也让瑞士股市的行业更加多元，不只是集中在医药、消费品和金融。 很多瑞士蓝筹股都有一个共同点：它们的营收，很大一部分并非来自瑞士本土,而是来自全球其他市场。因此，投资这些瑞士公司，并不等同于单纯押注瑞士本地经济。你真正投资的，是借助这些总部设在瑞士、业务却遍布全球的企业，间接参与全球消费、医疗需求与财富管理市场的增长机会。 换句话说，公司在瑞士，生意却做遍全世界。 有些风险还是需要先讲清楚 市场比较集中 瑞士股市有不少全球知名的大企业，比如雀巢、罗氏和诺华。虽然这些公司过去的表现相对稳健，但因为它们在指数里的比重较高，少数几家大公司的表现，就可能对整个瑞士股市产生比较大的影响。 所以，与其把现有的投资全部换成瑞士股票，不如把它当成投资组合的一部分。瑞士市场有不少业务稳定、现金流不错的企业，涵盖医疗、日常消费品、奢侈品和银行等行业，也能帮助你减少对科技股占比较高的美国市场的依赖。 好公司，价格也可能不便宜 好公司的价格通常不会太低。像罗氏（Roche）、诺华（Novartis）和雀巢（Nestlé）这类蓝筹股，因为盈利相对稳定、竞争优势明显，过去的估值通常也会比一些普通公司高。 因此，看到一家好公司，并不代表现在入场就一定会有更好的回报。特别是当股价已经反映了市场对它的高期待时，更要留意估值。 股市有涨有跌 这一点其实最简单，但也最值得提醒：瑞士股市也是股票市场，当然会涨，也会跌。 过去表现得比较稳，不代表未来一定如此。投资前还是要考虑自己的投资目标、风险承受能力，以及整个投资组合怎么配置。 瑞士股票：为你的投资组合增添一份全球化选择 瑞士股票可能不是投资组合里最抢眼的选择，但它背后有一批真正世界级、业务遍布全球的企业，再加上瑞士本身稳定的政治和经济环境，对想做好长期投资的人来说，确实值得关注。 如果你已经投资美国和亚洲市场，也想让自己的投资组合多一点不同的选择，适度配置一些瑞士股票，不失为一个不错的方式。这样可以进一步分散投资，同时也不需要为了追求多元化而承担过高的风险。 想开始投资瑞士股票其实很简单：开设POEMS账户，就可以直接进入瑞士市场，而且每笔交易都可以方便地以新加坡元（SGD）结算。 立即开户，领取限时开户礼 了解瑞士市场交易 想了解更多关于通过 POEMS 交易的资讯，可以浏览我们的网站，或致电 Night Desk 夜间交易服务团队 6531 1225，我们的交易代表会为你提供协助。 常见问题 [market_journal_faq] 此内容为英文翻译版本，若有任何不一致之处，皆以英文版本为准。 投资有疑问？来聊聊吧！ 如果您对投资还有疑问，欢迎找我们聊一聊。 可以通过微信、WhatsApp、电话或邮件联系，我们的中文团队会为您提供协助。 无论是开户、交易流程，还是其他投资相关问题，都可以直接咨询。 辉立证券中文团队联系方式 微信：PSPLSG WhatsApp：(65) 8800 7686 电话：(65) 6531 1264 邮箱：GMD_China@phillip.com.sg 为什么很多投资者选择辉立证券？ 一个账户，交易 26个国家及地区股票 超过 40,000种投资产品 全中文交易界面 专业中文客服与交易团队 开户流程简单、交易成本具竞争力 最新开户优惠 立即开户 探索更多其他市场 免责声明 本文仅供一般性传播之用，并未考虑任何人士的特定投资目标、财务状况或个别需要。因此，对于任何人士因直接或间接依据本资料行事而导致的任何损失，概不作出任何保证，亦不承担任何责任。在作出任何投资承诺前，您应根据自身的投资目标、财务状况及个别需要，就本文所提及的任何投资产品是否适合您，向财务顾问寻求意见。 本文所载观点如有变更，恕不另行通知。投资涉及风险，包括可能损失全部或部分本金。任何基金单位的价值及其收益可能下跌亦可能上升。本文所引用的过往表现数据以及任何预测或展望，并不必然代表未来或潜在表现。 辉立证券私人有限公司（Phillip Securities Pte Ltd，简称 PSPL）及其董事、关联人士或雇员，可能不时在本文所提及的金融工具中拥有权益。 本文所载资料取自公共来源，PSPL并无理由相信该等来源不可靠。文中所包含的任何分析、预测、推算、预期及观点（统称“研究内容”）均基于该等资料，仅属信念表达。PSPL并未核实有关资料，亦未就该等资料或研究内容的准确性、完整性或已获核实作出任何明示或暗示的陈述或保证，亦不应据此加以依赖。相关资料及研究内容可能随时变更，PSPL无义务维持、更新或更正已提供的资料或研究内容。在任何情况下，即使已被告知可能发生有关损害，PSPL亦不对因使用该等资料或研究内容而产生的任何特殊、间接、附带或后果性损害承担责任。本文所提及的公司及其雇员，亦不对任何因任何原因造成的错误、不准确或遗漏承担责任。本文所载任何意见或建议均属一般性质，并可在不另行通知的情况下变更。本文所提供的信息可能包含有关国家、市场或公司未来事件或未来财务表现的乐观陈述，您须自行评估本文信息的相关性、准确性及充分性。 本文所表达的观点及任何投资策略未必适合所有投资者，且本文所载意见可能与 PSPL其他部门或其关联人士、联营机构所表达的意见不同。本文中对任何投资产品或商品的提及或讨论仅作说明用途，不应被视为任何推荐、要约或邀请，以进行相关投资产品或商品的认购、购买或出售。 本广告未经新加坡金融管理局审阅。
没时间研究市场的人，都在用什么方法投资？认识定投，不必天天盯盘，也能开始投资
很多人都知道投资的重要性，却迟迟没有开始。不是因为没有兴趣，而是因为觉得自己不够专业。每天打开财经新闻，看到各种市场分析、经济数据和专家预测，很容易让人觉得： 「投资是不是很复杂？」 「我没有时间研究市场怎么办？」 「现在市场波动这么大，还适合开始投资吗？」 事实上，这些担忧很正常。 对于大多数上班族来说，工作已经占据了一天的大部分时间。每天忙着开会、赶项目、处理工作讯息，下班后只想好好休息，很难再花几个小时研究财报、追踪市场动态。但这并不代表你不能投资。 因为投资并不只有一种方式。 投资不一定要花大量时间研究市场 很多人误以为，投资一定要很懂市场。 要知道什么时候进场、什么时候离场，要预测市场涨跌，还要随时关注国际新闻。然而现实是，即使是专业投资者，也无法准确预测市场的短期走势。 如果连专业人士都难以做到，那么对于一般投资者而言，试图抓准每一次高低点，反而容易让自己陷入焦虑。今天觉得市场太贵，不敢买。明天市场跌了，又担心会继续跌。等来等去，最后什么都没开始。这也是为什么越来越多长期投资者开始采用一种更简单的方法：定投（Dollar Cost Averaging，简称 DCA）。 什么是定投？ 定投的概念其实很简单。就是在用固定金额、固定时间持续投资。 例如： 每个月投资 S$200 每个月发薪后自动投资 S$500 每周固定买入某只 ETF 无论市场上涨还是下跌，都按照原定计划执行。这样做的目的，不是为了买在最低点，而是避免因为情绪而做出错误决定。当市场下跌时，同样的金额可以买到更多单位；当市场上涨时，则买到较少单位。长期下来，有机会平滑整体买入成本，同时降低一次性投入的风险。 定投最大的优势：不需要预测市场 很多投资新手最大的困扰，就是不知道什么时候进场。但事实上，市场每天都在变化。今天的低点，可能是明天的高点；今天的高点，也可能在几年后看起来并不算高。没有人能够稳定预测市场未来的走势。而定投的核心理念正是：与其花时间猜测市场，不如持续参与市场。 因为长期来看，真正创造财富的往往不是精准择时，而是持续投资。 为什么定投特别适合上班族？ 1. 节省时间 你不需要每天盯着股价。不需要频繁买卖。更不需要因为市场波动而影响工作与生活。许多投资平台甚至提供自动投资功能，让投资像自动储蓄一样进行。 2. 降低心理压力 一次投入大笔资金，市场稍微下跌就可能让人坐立不安。定投则把资金分散到不同时间点投入。市场涨跌都成为投资过程的一部分，而不是需要担心的问题。 3. 培养长期投资习惯 投资最难的往往不是开始，而是坚持。定投透过固定投入，帮助投资者建立长期纪律。久而久之，投资会变成一种习惯，而不是需要不断做决定的事情。 ETF为何常被用来定投？ 不把鸡蛋放在同一个篮子里 提到定投，很多人会选择 ETF。 ETF（交易所交易基金）通常追踪一个指数，例如美国大型企业指数或整体市场指数。购买一只 ETF，等于同时投资多家公司。这种方式能够帮助投资者分散风险，也减少研究个股所需要花费的时间。对于刚开始接触投资的新手来说，ETF 往往是一个相对简单且容易理解的选择。 开始投资，不一定需要很多钱 投资的门槛，比你想像中更低 过去很多人认为投资需要几千甚至几万元。但随着投资门槛降低，现在不少平台都支持小额投资与碎股交易。即使每个月只投入 S$100 或 S$200，也能够逐步建立自己的投资组合。重要的从来不是一次投入多少，而是是否愿意持续投入。 ETF 也有风险，长期投资仍需耐心 了解波动，才能坚持走得更远 ETF 的价格同样会随着市场波动而上涨或下跌。当市场整体下跌时，ETF 也可能出现亏损。因此，投资人在开始定投前，仍应了解自身风险承受能力，并以长期投资的心态看待市场波动。 结语：投资不是比谁聪明，而是比谁坚持得久 许多人把投资想得太复杂。事实上，对于大多数上班族而言，投资不一定需要每天研究市场，也不需要成为财经专家。如果你没有时间盯盘，也不想把生活建立在市场波动上，那么定投或许值得了解。它无法保证短期获利，却能帮助你在忙碌的生活中，以更简单、更有纪律的方式参与市场成长。因为长期投资的关键，从来不是预测未来。而是在未来到来之前，持续做好准备。 点击了解更多关于定投（Dollar Cost Averaging) 辉立证券优势 专业中文交易团队 一个账户，交易全球 -交易26个国家及地区股票。包括美国，加拿大，英国，韩国，台湾，越南，澳大利亚，比利时，法国，葡萄牙，土耳其，香港，新加坡，英国, 日本，马来西亚，泰国等等。 多元投资商品– 超过40,000种产品任您选择。包括ETF、差价合约(CFD)、美国期权(Options)，单位信托基金（Unit Trust)、定期定额储蓄计划等等。 中文界面友好，适合华人投资者 交易成本低，开户便捷 多种联络方式，提供全中文服务 联系方式 微信：PSPLSG WhatsApp：(65) 8800 7686 电话：(65) 6531 1264 邮箱：GMD_China@phillip.com.sg 微信公众号：辉立环球SG 免责声明 本文仅供一般性传播之用，并未考虑任何人士的特定投资目标、财务状况或个别需要。因此，对于任何人士因直接或间接依据本资料行事而导致的任何损失，概不作出任何保证，亦不承担任何责任。在作出任何投资承诺前，您应根据自身的投资目标、财务状况及个别需要，就本文所提及的任何投资产品是否适合您，向财务顾问寻求意见。 本文所载观点如有变更，恕不另行通知。投资涉及风险，包括可能损失全部或部分本金。任何基金单位的价值及其收益可能下跌亦可能上升。本文所引用的过往表现数据以及任何预测或展望，并不必然代表未来或潜在表现。 辉立证券私人有限公司（Phillip Securities Pte Ltd，简称 PSPL）及其董事、关联人士或雇员，可能不时在本文所提及的金融工具中拥有权益。 本文所载资料取自公共来源，PSPL并无理由相信该等来源不可靠。文中所包含的任何分析、预测、推算、预期及观点（统称“研究内容”）均基于该等资料，仅属信念表达。PSPL并未核实有关资料，亦未就该等资料或研究内容的准确性、完整性或已获核实作出任何明示或暗示的陈述或保证，亦不应据此加以依赖。相关资料及研究内容可能随时变更，PSPL无义务维持、更新或更正已提供的资料或研究内容。在任何情况下，即使已被告知可能发生有关损害，PSPL亦不对因使用该等资料或研究内容而产生的任何特殊、间接、附带或后果性损害承担责任。本文所提及的公司及其雇员，亦不对任何因任何原因造成的错误、不准确或遗漏承担责任。本文所载任何意见或建议均属一般性质，并可在不另行通知的情况下变更。本文所提供的信息可能包含有关国家、市场或公司未来事件或未来财务表现的乐观陈述，您须自行评估本文信息的相关性、准确性及充分性。 本文所表达的观点及任何投资策略未必适合所有投资者，且本文所载意见可能与 PSPL其他部门或其关联人士、联营机构所表达的意见不同。本文中对任何投资产品或商品的提及或讨论仅作说明用途，不应被视为任何推荐、要约或邀请，以进行相关投资产品或商品的认购、购买或出售。 本广告未经新加坡金融管理局审阅。
瑞士、西班牙及意大利投资指南探索欧洲三大主要股票市场的投资机会
欧洲市场值得投资吗？ 当投资者谈到全球股市时，美国市场往往是最受瞩目的焦点。从大型科技股到人工智能（AI）驱动的成长故事，近年来美国市场无论在媒体报道还是投资组合中都占据主导地位。 然而，这种热度也容易导致所谓的「本土偏误」（Home Bias），或是「美国市场集中偏误」，使许多投资者的投资组合过度集中于美国股票。 尽管美国仍然是全球创新领导者，但放眼全球，其他市场同样提供值得关注的多元化投资机会，包括： 相对较低的估值水平 具有吸引力的股息收益率 货币配置更多元 投资于世界级跨国企业的机会 欧洲更汇聚了众多具全球竞争力的行业领导者，涵盖医疗保健、奢侈品、工业制造及消费必需品等领域。 接下来，我们将带您快速了解欧洲三个值得关注的市场：瑞士、西班牙 及 意大利，探索这些市场所蕴藏的投资机会。 瑞士（SIX Swiss Exchange） 瑞士市场汇聚了欧洲一些最具防御性和韧性的企业，包括全球知名企业如食品巨头雀巢( Nestlé)、医药龙头罗氏控股( Roche)，以及国际金融机构瑞银集团(UBS) 。 瑞士之所以常被视为防御型市场，与其政治中立、健全的企业治理制度，以及具韧性的本国货币瑞士法郎（CHF）密不可分。 公司名称 股票代码 市值（十亿美元） 股价 30日平均成交量 罗氏控股 RO.SW 259.83 328.20 28,636 雀巢 NESN.SW 198.08 76.88 3,428,186 瑞银集团 UBSG.SW 118.72 36.22 5,957,507 资料来源: Bloomberg 数据截至: 14 May, 2026 瑞士市场适合寻求防御性配置及长期投资机会的投资者。许多在瑞士上市的企业拥有广泛的全球业务，其收入来源遍布世界各地，因此对本地经济增长的依赖程度相对较低。 西班牙 (BME - Bolsa de Madrid) 西班牙市场以拥有众多高股息企业而闻名，同时汇聚了银行、公用事业及零售领域的全球领导企业。其中最具代表性的企业之一是 Inditex，旗下拥有 Zara、Pull & Bear 等享誉全球的时尚品牌。 西班牙市场也为投资者提供布局大型金融机构、可再生能源企业及国际零售巨头的机会。 公司名称 股票代码 市值（十亿美元） 股价 30日平均成交量 爱特思集团 ITX.SM 153.77 49.34 3,031,762 桑坦德银行 SAN.SM 149.77 10.196 27,642,920 伊维尔德罗拉 IBE.SM 132.35 19.58 12,098,190 资料来源: Bloomberg 数据截至: 14 May, 2026 对于追求股息收入，同时希望布局成熟企业的投资者而言，西班牙市场具有一定吸引力。这里不仅拥有众多派息企业，也汇聚了知名的零售及金融机构。 与此同时， 西班牙市场的估值通常低于其他发达市场，因此从相对估值的角度来看颇具吸引力。 意大利(Borsa Italiana) 意大利市场以金融机构、工业企业及汽车制造商而闻名。其中较具代表性的企业包括法拉利（Ferrari），以及裕信银行（Stellantis）。Stellantis 旗下拥有 Peugeot、Maserati、Jeep 和 Chrysler 等多个知名汽车品牌。 意大利股票整体上较具周期性，因此在经济扩张及复苏时期，往往更能受惠于经济增长所带来的机会。 公司名称 股票代码 市值（十亿美元） 股价 30日平均成交量 裕信银行 UCG.IM 107.95 71.59 6,674,596 法拉利 RACE.IM 59.89 285.7 3,019,404 忠意集团 G.IM 50.19 39.03 563,429.4 资料来源: Bloomberg 数据截至: 14 May, 2026 意大利市场适合寻求周期性增长机会，或希望透过行业轮动把握市场趋势的投资者。此外，在成长导向的市场环境下，工业、奢侈品及金融等行业往往表现突出。 如何根据自己的投资偏好进行全球布局？ 多元化投资，不等于把资金平均分散到每一个市场，而是根据自己的投资目标、风险偏好和需求，选择适合自己的市场。 如果你偏好稳健型投资，瑞士市场或许值得关注；如果你希望获得较稳定的股息收入，西班牙市场可能更适合你；而如果你想把握经济复苏或成长周期带来的机会，意大利市场或许会更符合你的投资方向。 透过布局不同类型的市场，投资者不仅能获得更均衡的全球配置，也能降低投资组合过度集中于单一市场所带来的风险。 如何开始投资欧洲市场？ POEMS 进一步拓展全球投资版图，正式推出瑞士、西班牙及意大利三大全新欧洲市场，为客户提供更广泛的欧洲投资机会，并连接欧洲多个重要金融市场。 此外，投资者亦可透过 POEMS 平台直接交易 英国、德国、法国、荷兰、比利时及葡萄牙等市场的上市股票，实现更全面的全球资产配置。 国家 交易所 夏令时间交易时段（新加坡时间） 非夏令时间交易时段（新加坡时间） 瑞士 瑞士证券交易所 03:00pm – 11:30pm 04:00pm – 12:30pm 西班牙 马德里证券交易所 03:00pm – 11:30pm 04:00pm – 12:30pm 意大利 意大利证券交易所 03:00pm – 11:30pm 04:00pm – 12:30pm 资料来源: POEMS 数据截至: 14 May, 2026 如需协助下单交易瑞士、西班牙及意大利市场的股票，可联系您的交易代表（Trading Representative），或致电夜间交易部交易柜台（Central Night Dealing Desk）6531 1225 查询及下单。 通过 POEMS开户，迈出全球化投资布局的第一步，打造更多元化的投资组合，把握全球市场机遇。 如欲了解更多 POEMS,交易资讯，欢迎浏览辉立证券网站，或致电夜间交易部 6531 1225 查询。 此内容为英文翻译版本，若有任何不一致之处，皆以英文版本为准。 投资有疑问？来聊聊吧！ 如果您对投资还有疑问，欢迎找我们聊一聊。 可以通过微信、WhatsApp、电话或邮件联系，我们的中文团队会为您提供协助。 无论是开户、交易流程，还是其他投资相关问题，都可以直接咨询。 辉立证券中文团队联系方式 微信：PSPLSG WhatsApp：(65) 8800 7686 电话：(65) 6531 1264 邮箱：GMD_China@phillip.com.sg 为什么很多投资者选择辉立证券？ 一个账户，交易 26个国家及地区股票 超过 40,000种投资产品 全中文交易界面 专业中文客服与交易团队 开户流程简单、交易成本具竞争力 最新开户优惠 立即开户 探索更多其他市场 免责声明 本文仅供一般性传播之用，并未考虑任何人士的特定投资目标、财务状况或个别需要。因此，对于任何人士因直接或间接依据本资料行事而导致的任何损失，概不作出任何保证，亦不承担任何责任。在作出任何投资承诺前，您应根据自身的投资目标、财务状况及个别需要，就本文所提及的任何投资产品是否适合您，向财务顾问寻求意见。 本文所载观点如有变更，恕不另行通知。投资涉及风险，包括可能损失全部或部分本金。任何基金单位的价值及其收益可能下跌亦可能上升。本文所引用的过往表现数据以及任何预测或展望，并不必然代表未来或潜在表现。 辉立证券私人有限公司（Phillip Securities Pte Ltd，简称 PSPL）及其董事、关联人士或雇员，可能不时在本文所提及的金融工具中拥有权益。 本文所载资料取自公共来源，PSPL并无理由相信该等来源不可靠。文中所包含的任何分析、预测、推算、预期及观点（统称“研究内容”）均基于该等资料，仅属信念表达。PSPL并未核实有关资料，亦未就该等资料或研究内容的准确性、完整性或已获核实作出任何明示或暗示的陈述或保证，亦不应据此加以依赖。相关资料及研究内容可能随时变更，PSPL无义务维持、更新或更正已提供的资料或研究内容。在任何情况下，即使已被告知可能发生有关损害，PSPL亦不对因使用该等资料或研究内容而产生的任何特殊、间接、附带或后果性损害承担责任。本文所提及的公司及其雇员，亦不对任何因任何原因造成的错误、不准确或遗漏承担责任。本文所载任何意见或建议均属一般性质，并可在不另行通知的情况下变更。本文所提供的信息可能包含有关国家、市场或公司未来事件或未来财务表现的乐观陈述，您须自行评估本文信息的相关性、准确性及充分性。 本文所表达的观点及任何投资策略未必适合所有投资者，且本文所载意见可能与 PSPL其他部门或其关联人士、联营机构所表达的意见不同。本文中对任何投资产品或商品的提及或讨论仅作说明用途，不应被视为任何推荐、要约或邀请，以进行相关投资产品或商品的认购、购买或出售。 本广告未经新加坡金融管理局审阅。
资金向南流，港股的重要观察维度 在中国与香港资本市场互联互通机制不断深化的背景下，跨市场资金流动逐渐成为观察港股的重要参考维度。其中，南向资金作为中国内地资金配置港股的主要渠道，近年来在市场中的影响力不断提升。 1) 什么是南向资金？ 南向资金通常指的是中国内地投资者通过港股通机制，将资金投入香港证券市场所形成的资金流入。由于资金流动方向由中国内地指向香港，因此在市场中被称为“南向”。与之相对应的，是从香港及国际市场流入中国内地A股市场的资金，通常称为北向资金。 南向资金：中国内地投资者 → 香港股市 北向资金：香港和海外投资者 → 中国内地股市 2) 南向资金与北向资金的关系 市场通常会密切留意这两类资金的变化，因为它们能够反映不同投资者对市场的看法。例如，南向资金增加，可能意味着中国内地投资者看好港股估值或高股息机会；而北向资金持续流入，则往往代表外资对中国经济或A股市场情绪偏积极。随着互联互通机制不断扩大，南北向资金如今已成为影响中港股市走势的重要参考指标之一。 南向资金：反映中国内地投资者对港股的信心 北向资金：反映香港和海外投资者对A股市场的兴趣 (3) 南向资金在市场中的角色 南向资金具有以下特征： 资金偏好相对集中 南向资金通常具有一定的集中度，例如偏好于高股息的蓝筹股、互联网龙头，或被低估值的优质资。 映投资情绪变化 当南向资金持续净流入时，往往意味着中国内地投资者对于港股市场整体的估值水平或结构性机会保持较积极的态度。 辅助判断市场趋势 由于资金规模逐年扩大，南向资金已逐渐从辅助指标演变成港股市场中重要的短中期情绪的参考变量。 (4) 新手入门参考指南 对于刚入门的投资者，可以从以下角度来理解南向资金： 观察资金流向变化趋势 关注每日资金净流入或净流出的情况，有助于判断资金是否持续参与市场。 结合基本面进行判断 资金流动反映的是交易行为，而企业价值仍需依赖盈利能力、估值水平及行业前景等基本因素综合判断。 分析资金集中的方向 留意资金主要流入的行业或个股，有助于识别市场阶段性热点。 总结 南向资金是连接中国内地与香港资本市场的重要资金通道，其变化在一定程度上反映了中国内地投资者对于港股市场的配置意愿与情绪变化。 对于新手投资者，理解这一资金流动机制，有助于更全面地观察市场结构，但仍应避免将其作为单一决策依据，而应与基本面分析相结合，进行综合判断。 点击开户 点击了解 港股 如果您想进一步了解港股投资，也可以参考以下内容： 点击了解 港股暗盘交易 点击了解 港股IPO详情 新手必看！港股暗盘交易全攻略 教您如何轻松提前买卖新股，抓住赚取首日红利的机会 探索更多其他市场 最新开户优惠 立即开户 投资有疑问？来聊聊吧！ 如果您对港股投资还有疑问，欢迎找我们聊一聊。 可以通过微信、WhatsApp、电话或邮件联系，我们的中文团队会为您提供协助。 无论是开户、交易流程，还是其他投资相关问题，都可以直接咨询。 联系方式 微信：PSPLSG WhatsApp：(65) 8800 7686 电话：(65) 6531 1264 邮箱：GMD_China@phillip.com.sg 微信公众号：辉立环球SG 为什么很多投资者选择辉立证券？ ✔ 一个账户，交易 26个国家及地区股票 ✔ 超过 40,000种投资产品 ✔ 全中文交易界面 ✔ 专业中文客服与交易团队 ✔ 开户流程简单、交易成本具竞争力 免责声明 本文仅供一般性传播之用，并未考虑任何人士的特定投资目标、财务状况或个别需要。因此，对于任何人士因直接或间接依据本资料行事而导致的任何损失，概不作出任何保证，亦不承担任何责任。在作出任何投资承诺前，您应根据自身的投资目标、财务状况及个别需要，就本文所提及的任何投资产品是否适合您，向财务顾问寻求意见。 本文所载观点如有变更，恕不另行通知。投资涉及风险，包括可能损失全部或部分本金。任何基金单位的价值及其收益可能下跌亦可能上升。本文所引用的过往表现数据以及任何预测或展望，并不必然代表未来或潜在表现。 辉立证券私人有限公司（Phillip Securities Pte Ltd，简称 PSPL）及其董事、关联人士或雇员，可能不时在本文所提及的金融工具中拥有权益。 本文所载资料取自公共来源，PSPL并无理由相信该等来源不可靠。文中所包含的任何分析、预测、推算、预期及观点（统称“研究内容”）均基于该等资料，仅属信念表达。PSPL并未核实有关资料，亦未就该等资料或研究内容的准确性、完整性或已获核实作出任何明示或暗示的陈述或保证，亦不应据此加以依赖。相关资料及研究内容可能随时变更，PSPL无义务维持、更新或更正已提供的资料或研究内容。在任何情况下，即使已被告知可能发生有关损害，PSPL亦不对因使用该等资料或研究内容而产生的任何特殊、间接、附带或后果性损害承担责任。本文所提及的公司及其雇员，亦不对任何因任何原因造成的错误、不准确或遗漏承担责任。本文所载任何意见或建议均属一般性质，并可在不另行通知的情况下变更。本文所提供的信息可能包含有关国家、市场或公司未来事件或未来财务表现的乐观陈述，您须自行评估本文信息的相关性、准确性及充分性。 本文所表达的观点及任何投资策略未必适合所有投资者，且本文所载意见可能与 PSPL其他部门或其关联人士、联营机构所表达的意见不同。本文中对任何投资产品或商品的提及或讨论仅作说明用途，不应被视为任何推荐、要约或邀请，以进行相关投资产品或商品的认购、购买或出售。 本广告未经新加坡金融管理局审阅。
